全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的(de)还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍(réng)是(shì)金价(jià)的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达(dá)经济(jì)体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储可以评(píng)估(gū)形势再做出决(jué)策。

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