近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方(fān戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班g)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的(de)数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场(c戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班hǎng)流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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