在投资日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基(jī)金的大涨大跌走(zǒu)势，激起(qǐ)了基民的热烈讨(tǎo)论(lùn)，“这个(gè)日经正经不？”“还(hái)要(yào)有个(gè)跌(diē)停板(bǎn)才和净值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底(dǐ)发生了(le)什(shén)么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达(dá)基金两大(dà)公募巨(jù)头纷纷公告，对公司旗下(xià)高溢价日经225ETF提示(shì)风险，目(mù)前折(zhé)溢(yì)价率已(yǐ)经(jīng)大幅(fú)回落(luò)。与此同(tóng)时，科创(chuàng)50、创业板指继(jì)续受到资金的青(qīng)睐，今(jīn)年以来创业板(bǎn)ETF净买入资(zī)金已达165亿元(yuán)，而沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居前，热门(mén)板块传媒(méi)、基建(jiàn)ETF受到资(zī)金(jīn)“落袋(dài)为安”，但部(bù)分机构看好传媒、顺周(zhōu)期板(bǎn)块的长期配置价值。

　　提示(shì)高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所(suǒ)回落

　　5月23日(rì)，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，两家公募旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资(zī)管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易价(jià)格波动较大(dà)。截至5年22日，两只产(chǎn)品的溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示(shì)投资者关注(zhù)二(èr)级市场交易价格溢价风(fēng)险，如果盲目(mù)投资，可能遭受重大损(sǔn)失(shī)。

　　从(cóng)两(liǎng)只产品的表现看(kàn)，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶(xiōng)悍，今年以来(lái)涨幅都超过了(le)16％。截至5月(yuè)23日下午(wǔ)1点(diǎn)开盘(pán)，两只(zhǐ)产品溢价率(lǜ)都回落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧热情在(zài)风(fēng)险提示(shì)后有所降温(wēn)，正(zhèng)在回归理(lǐ)性。

　　而从资金(jīn)流向看，由于两(liǎng)只产品规(guī)模(mó)仅有1个亿左右，流(liú)通盘(pán)偏小，昨日净(jìng)流入资金都不到2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看(kàn)，目前跟踪(zōng)日经指数(shù)的产品(pǐn)共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)产(chǎn)品已经(jīng)达到27％，体现了(le)很好的赚钱效应(yīng)。

　　目前(qián)，四只产品(pǐn)跟踪的指数都是日经(jīng)225指数收益率（经汇率调整后），从该指数表现看，今年(nián)也大(dà)涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太(tài)市场高居前列(liè)。

　　一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理告诉记者，日经(jīng)ETF跟踪的指数(shù)近期涨势(shì)较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘(pán)不够(gòu)大，短期内受(shòu)到资金的净买入，产生(shēng)了供不应(yīng)求的情况，就会推高(gāo)二(èr)级市场价格，让价格走在水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样指(zhǐ)数涨幅的前(qián)面，这个(gè)情况就(jiù)会产生基金产品(pǐn)的高(gāo)溢价。

　　“日(rì)经ETF的底层资产(chǎn)是跟踪日(rì)经(jīng)225指数表(biǎo)现的，如果(guǒ)短期(qī)出现高溢(yì)价，也就(jiù)意味着当前的价格超出了指数(shù)的涨幅，未来会回归到指数正(zhèng)常走势和涨跌幅的(de)状态，也就(jiù)是会逐(zhú)渐消除溢(yì)价。而高溢价(jià)回归的过程，就会产(chǎn)生二级市(shì)场价格的(de)下跌(diē)，因此，建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)不要盲目买入高溢价品种(zhǒng)，避免(miǎn)下跌(diē)风险。”该基金(jīn)经理称。

　　而(ér)从日本股市表(biǎo)现看，今年年初以来日本股(gǔ)市持续上涨，日经225指(zhǐ)数超越30000点大关，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂(liè)以来的最高点。

　　中信建(jiàn)投证券认为(wèi)，近期日本股市(shì)上涨受多重因(yīn)素(sù)驱动：一(yī)是(shì)随(suí)着(zhe)美(měi)联(lián)储加息(xī)预期(qī)下降和日央行紧缩预(yù)期上升，吸引国(guó)际(jì)资本回(huí)流日本(běn)市(shì)场(chǎng)；二是随着疫(yì)后经(jīng)济活动复苏(sū)和去年(nián)日(rì)元持续贬值(zhí)，东京交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市公司多表(biǎo)现良(liáng)好；三(sān)是今年(nián)东京交易所提出将改革公司(sī)治理监督机(jī)制。在(zài)这一(yī)改革下，预计部分(fēn)低估值企业可能采取股(gǔ)票(piào)回购等方式提振股价，截至本(běn)周(zhōu)，已有价值3900万(wàn)亿日(rì)元(yuán)的股票被宣(xuān)布回(huí)购；四是近(jìn)期部分利(lì)好消(xiāo)息带动市场情绪(xù)。包(bāo)括G7峰会在日召(zhào)开、巴菲(fēi)特(tè)赴日(rì)考察并表示大举投(tóu)资日本股市等(děng)，推(tuī)动市场(chǎng)对日本股市的整体情绪提(tí)振。

　　也(yě)有基金经理提示短期过快上(shàng)涨带来的(de)投资风险，并提示投资者，海(hǎi)外投资(zī)可能会涉及相(xiāng)关的汇率风(fēng)险，对相关市场熟悉程度不高等(děng)问题，建议投资者在自己(jǐ)能(néng)力圈内(nèi)投资，避(bì)免盲(máng)目(mù)追高带来(lái)的风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资(zī)金(jīn)已达165亿

　　除(chú)了关注(zhù)市场热(rè)点(diǎn)ETF外(wài)，再来看下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日(rì)收盘，全市场728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿元，比去年末规(guī)模(mó)新增1293亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)10％。在本周(zhōu)震荡市场(chǎng)中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成(chéng)交均价(jià)测(cè)算，净流入资金(jīn)微增(zēng)3.89亿元。

　　从资金(jīn)净(jìng)流入方向(xiàng)来看，资金净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居(jū)行业前列。另外，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以上资金的净流(liú)入。

　　行业(yè)和主题产品中，半导体、游(yóu)戏、证(zhèng)券(quàn)ETF等净流入资金(jīn)居前，都超过了2亿元资金(jīn)体量。另外(wài)，触(chù)底反弹(dàn)的医药ETF、高位(wèi)回调的传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关(guān)注(zhù)，净(jìng)流入资(zī)金相(xiāng)对居(jū)前(qián)。

　　拉长时间(jiān)看，今年以来净流入(rù)资金最多的是易方达创(chuàng)业(yè)板ETF，今年净流入资金165亿(yì)元，位(wèi)居行(xíng)业(yè)首位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿元(yuán)，都位居行业前列。

　　而(ér)今年(nián)景(jǐng)气度回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备(bèi)估值吸(xī)引力的医(yī)疗、恒生互联网等，也都受到资金的(de)追逐，净流入资金都在(zài)50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创(chuàng)业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化(huà)投资部表示(shì)，随着前期创业板50指数(shù)的回调，当前(qián)估值已来到30倍的历(lì)史低位(wèi)区间，且一(yī)季报显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势(shì)明显，持续关注板块趋势(shì)反转(zhuǎn)机(jī)会。

　　该机构分(fēn)析，在政策层面(miàn)，4月(yuè)底的(de)政治(zhì)局(jú)会议提出“要夯实科技(jì)自立自(zì)强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能。要(yào)巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通(tōng)用人(rén)工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发展(zhǎn)动(dòng)能要加快转(zhuǎn)变(biàn)，新能源(yuán)及人工智能将是经济(jì)转型的(de)两大动(dòng)能，汇聚战略性新(xīn)兴(xīng)产业的创(chuàng)业板持续受益(yì)于政策(cè)红利，该机(jī)构建议关注创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居(jū)前(qián)

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而(ér)从资金净流出方(fāng)向看，表现相对(duì)强势的上(shàng)证50ETF遭(zāo)遇(yù)资金净卖出，当日基金份(fèn)额流失(shī)4亿份，资金净(jìng)流出超过11亿(yì)元。另(lìng)外，南方中(zhōng)证1000ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF等宽基指数(shù)，也分别有(yǒu)超过1个亿的资金净流出。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，芯(xīn)片、煤(méi)炭(tàn)、中药ETF等近期出现(xiàn)阶(jiē)段性行(xíng)情的(de)板(bǎn)块，遭遇资(zī)金的(de)卖出，天(tiān)弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多(duō)只产品净流出(chū)资金也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的(de)资(zī)金净流出。上证50ETF也(yě)有57亿元资(zī)金净流出(chū)。

　　而(ér)行业和主题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流(liú)出资(zī)金24亿元，位居行(xíng)业首位(wèi)。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨越卖，整体资金(jīn)净(jìng)流(liú)出位居前列(liè)。

　　虽(suī)然部分热门主(zhǔ)题行业的(de)资金出现流出，但部分(fēn)机构仍建议从中长期角度(dù)，观(guān)察(chá)各类板块(kuài)的投资机会(huì)和行(xíng)情演绎。

　　中欧基(jī)金表(biǎo)示，预计复苏(sū)仍是中(zhōng)国经济(jì)中(zhōng)长期的(de)趋势，但市场展现出更多(duō)结构性机会，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对题材的追捧热度仍持(chí)续偏(piān)高。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居前，主因(yīn)前期(qī)涨幅较大，炒作(zuò)有逐步(bù)退(tuì)潮(cháo)趋势。”

　　短期(qī)内，中欧(ōu)基金建(jiàn)议继(jì)续(xù)关注资金合力最强(qiáng)的人工智能与央企相关品种，中期(qī)在市场炒作热度回(huí)落、且经济复(fù)苏趋势确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其是大(dà)众(zhòng)消费等(děng)领域；而长期来看，可以积(jī)极关注(zhù)数字化对(duì)生(shēng)产力的提升，重点关注计算(suàn)机、互联网和传媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样