为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对(duì)何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌(zhǎng希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思)控的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(x希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思īn)美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的(de)证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资(zī)金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期(qī)末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易(yì)新(xīn)美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人(rén)中一方存(cún)在不(bù)当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的(de)控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合(hé)作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证(zhèng)金，委托其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本(希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰(lán)某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观(guān)过(guò)错，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系(xì)家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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