看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子 Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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