大(dà)家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降(兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗jiàng)低了(le)新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块(k兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗uài)的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗)块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成本(běn)轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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