5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人民(mín)币(bì)的对冲基金机构，亦是(shì)内地(dì)少(shǎo)有的进行(xíng)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)持有美股的买方机构(gòu)之一，景林的动向(xiàng)受到(dào)了(le)市场广泛的(de)关注(zhù)。

　　1

　　千(qiān)亿(yì)私(sī)募(mù)景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期(qī)内，景林资产整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅(fú)提(tí)升至(zhì)17.29亿美元(yuán)，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四(sì)季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓(cāng)标(biāo)的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股(gǔ)票(piào)，分别为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持(chí)仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓(cāng)数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万(wàn)股，一次(cì)比一次猛。拼多多(duō)也不负(fù)众望，从股价(jià)表现(xiàn)看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨(zhǎng)势头在今年(nián)2月(yuè)初(chū)便戛然而止了(le)，景(jǐng)林资产在此前(qián)“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了(le)止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度(dù)景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林资产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，景林(lín)资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景(jǐng)林资产的第二大重(zhòng)仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期末持(chí)股数(shù)量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从全(quán)行(xíng)业(yè)来看，不同年龄(líng)层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提升综合(hé)能(néng)力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后(hòu)，目(mù)前(qián)行业政策环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程(chéng)中很多公司退出离(lí)开，使(shǐ)得(dé)行业(yè)竞争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本身(shēn)来说，凭借多(duō)年积累(lèi)的(de)口碑和(hé)公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科(kē)之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增长，同时素质(zhì)教育(yù)、直播电商(shāng)业务(wù)等新业(yè)务成为新的(de)增长驱(qū)动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的(de)估(gū)值下有足够(gòu)的安(ān)全边际。在过去(qù)几个季度(dù)的财报(bào)中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅(yì)资产对(duì)于教育(yù)领域也颇为(wèi)看好，但是标的选择似乎与景林资(zī)产(chǎn)存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会公(gōng)开(kāi)资料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一(yī)季度(dù)高(gāo)毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去(qù)年底(dǐ)增(zēng)持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏(xì)板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市(shì)场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是大幅杀跌(diē)，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日(rì)成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市(shì)陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市(shì)场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的(de)金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数(shù)的(de)异常(cháng)，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷(dài)则是明(míng)显跌落(luò)，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继续(xù)保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带(dài)动社(shè)融增速(sù)回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利率(lǜ)先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了(le)，主要因(yīn)为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营收(shōu)压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据等(děng)低(dī)效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过(guò)于陡峭化产生的(de)后果(guǒ)，5月(yuè)份(fèn)的贷款可(kě)能仍然不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大(dà)家看到宽信用(yòng)的信号出现牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗，而这可能(néng)还需要(yào)一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金(jīn)博(bó)弈的背景不改，而(ér)两大(dà)主线人工智能(néng)和(hé)中特(tè)估，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待(dài)进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发(fā)感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰(hōng)当下市(shì)场投机之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下(xià)市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着(zhe)红红火火，但(dàn)很多投(tóu)资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗