金融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规(guī)模(mó)的(de)外国(guó)人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还在(zài)上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还(hái)能通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约4为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十(shí)年(nián)中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心(xīn)。但(dàn)其(qí)并没有完全失去(qù)竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然(rán)不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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