公募基金一季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的(de)加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的(de)基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几年(nián)先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些始(shǐ)终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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