美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在是(shì)否(fǒu)有必要进一(yī)步(bù)加息的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么(me)在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分(fēn)与会(huì)者认(rèn)为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别(bié)是(shì)如果银行(xíng)压(yā)力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一(yī)步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的(de)放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证(zhèng)明结束(shù)加息是(shì)合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确定性和近期银行业的压(yā)力(lì)，官员(yuán)们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定，在(zài)这次利率决(jué)议之(zhī)后，美(měi)联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是(shì)有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不(bù)会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关(guān)重要(yào)的是(shì)不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美联(lián)储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息(台湾是省还是市 台湾是省会吗xī)将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一(yī)种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再(zài)次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们(men)现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存(cún)款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的(de)预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机(jī)带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确(què)定性而(ér)言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间(jiān)从(cóng)现在开(kāi)始慢慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的(de)状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需(xū)要意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新(xīn)看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)台湾是省还是市 台湾是省会吗源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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