中国为什么叫兔子国

　　芦(lú)哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失(shī)业(yè)人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失(shī)业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素(sù)框中国为什么叫兔子国架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因(yīn)素(sù)是青年人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此(cǐ)可(kě)将青年失业率拆解为青年(nián)失业(yè)人口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就业(yè)人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教(jiào)育程度来看(kàn)，三(sān)分(fēn)之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服(fú)务业。以(yǐ)受教育(yù)年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售(shòu)等服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏(sū)较慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场；三是就(jiù)业(yè)观念(niàn)的变化导致初(chū)次(cì)进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的(de)一(yī)部分，另一部分(fēn)则(zé)来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率较(jiào)去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却较去年(nián)4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重点(diǎn)研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素(sù)框架(jià)

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失(shī)业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力(lì)的变化(huà)。这三个(gè)因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨(tǎo)论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定是失(shī)业(yè)增加的结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没(méi)有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则(zé)不能(néng)忽视分(fēn)母的变动，因(yīn)为青年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口在(zài)此期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率(lǜ)的分母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的却是青(qīng)年(nián)劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多(duō)；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。国家统计(jì)局(jú)在(zài)3月就业数据解读(dú)时，披(pī)露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失(shī)业人员比去年同期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)好(hǎo)于去(qù)年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来(lái)看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率一(yī)般在上半年(nián)逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和(hé)技(jì)能(néng)相对(duì)不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的(de)比例(lì)明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业(yè)原因(yīn)是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失(shī)业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段(duàn)失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教(jiào)育(yù)的，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的(de)受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年(nián)龄(líng)限制，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的(de)受教育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就业(yè)分布(bù)基本(běn)一致。青年失业人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点，主要(yào)集中在(zài)5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理(lǐ)和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年(nián)就业。从(cóng)行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布是由就(jiù)业分(fēn)布(bù)决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规(guī)模的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青(qīng)年就业(yè)的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青(qīng)年(nián)就(jiù)业从工农业大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和(hé)电(diàn)热燃水的生(shēng)产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是(shì)国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳(nà)青年就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其(qí)中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度。有5个行业的平均受教(jiào)育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其(qí)他四个(gè)行业(yè)是过去十年(nián)青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年(nián)限基本(běn)一致，即青年就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集程度较低的(de)行业流(liú)向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的(de)青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年失业(yè)人数/青年失业总人(rén)数），除(chú)以各行业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人(rén)数/青年(nián)就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业失业率的近似(shì)替(tì)代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年(nián)均(jūn)值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服(fú)务(wù)业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率(lǜ)的(de)分子端(duān)来(lái)看(kàn)，当前青年失业人员增长的症结(jié)在(zài)于服(fú)务业(yè)就(jiù)业(yè)复苏的结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平(píng)的(de)整体提高，青年就业(yè)大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的(de)生产(chǎn)性服(fú)务业复(fù)苏较慢(màn)。所(suǒ)以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联(lián)网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届生就业压(yā)力大(dà)；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过大学教育的青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人(rén)口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母(mǔ)端(duān)推升(shēng)青年失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者来(lái)自于两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是(shì)建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的(de)人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较(jiào)去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三五期间(jiān)超2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青(qīng)年在(zài)校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年(nián)就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有(yǒu)意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段的(de)在(zài)校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶(è)化而退(tuì)出劳动(dòng)市场，在未来经济和(hé)就业好转后会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)曾在发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会(huì)风气(qì)来看，对学历的推(tuī)崇导致本科(kē)毕业即进入就业(yè)市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上会将部(bù)分青(qīng)年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增(zēng)长，未来青(qīng)年失(shī)业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难(nán)以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越重要，这(zhè)也(yě)是(shì)人口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和(hé)数(shù)据说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一(yī)是调查失(shī)业(yè)率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不(bù)包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含在(zài)内。因此，许多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年人(rén)口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区(qū)分(fēn)人口总(zǒng)量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念(niàn)均(jūn)是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含(hán)没(méi)有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会(huì)经济活动的人(rén)员。包括(kuò)就业人员(yuán)和失(shī)业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上(shàng)的(de)人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据(jù)来(lái)看(kàn)，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式(shì)实(shí)施(shī)，每年进行两次全国(guó)劳(láo)动(dòng)力(lì)抽(chōu)样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情(qíng)况(kuàng)，建(jiàn)立了(le)31个(gè)大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国(guó)月(yuè)度劳(láo)动力调查正式在全国范围内开展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五(wǔ)分之(zhī)一左右(yòu)。全(quán)国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年(nián)度人(rén)口调(diào)查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调(diào)查样本(běn)比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结(jié)构(gòu)中国为什么叫兔子国数据仍(réng)会(huì)存在差异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差(chà)异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因(yīn)素框架(jià)看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

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