“非农之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万(wàn)人(rén)，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年(nián)1月以来(lái)最大增(zēng)幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非(fēi)农(nóng)就业数据公(gōng)布(bù)后，美(měi)国国(guó)债价格盘中跳水，收益率拉升，对利(lì)率前(qián)景(jǐng)更敏感的两年期美债收益(yì)率日内升幅扩大到10个基点(diǎn)以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数迅速(sù)转涨，摆(bǎi)脱两(liǎng)周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联储7月加息几(jǐ)率(lǜ)增加(jiā)，预(yù)计未来两次会议期间将加(jiā)息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美国股(gǔ)指集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯(sī)工业(yè)平(píng)均(jūn)指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续两(liǎng)日集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当天以(yǐ)来(lái)最(zuì)大收盘(pán)涨幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公布次日以来最(zuì)大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创(chuàng)去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国(guó)际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个月低谷，但未能(néng)抹平全周(zhōu)跌(diē)幅，和布油均三(sān)周来(lái)首次(cì)累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和美债收益率反弹的打击(jī)下(xià)持续下(xià)行，创(chuàng)两周多来(lái)最差单(dān)日(rì)表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分(fēn)析师徐颖表(biǎo)示，就5月新(xīn)增就业人数而(ér)言，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，5月美(měi)国非(fēi)农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人(rén)，好于(yú)市场预(yù)期的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体(tǐ)来看，5月新(xīn)增就业主要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就(jiù)业人(rén)数减少，私(sī)人服务行业(yè)整体表现好于4月，生产部门就(jiù)业(yè)稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新增就业2.5万人(rén)，制造业中非耐用品生(shēng)产(chǎn)连续(xù)三个月就业人数减少，与制(zhì)造(zào)业目前持续收缩的(de)状态(tài)吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报告也显示出(chū)就业市场(chǎng)边际降温的恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思更多迹象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续(xù)随着各(gè)行业裁员人数(shù)的增恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思加，失业(yè)率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年代以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)低(dī)水平(píng)，在失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市场(chǎng)和官方的(de)明(míng)显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参(cān)与(yǔ)率稳定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空缺数量回升，就业市(shì)场供需(xū)矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温(wēn)，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资上涨压力开始降温，5月(yuè)工资增速环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至(zhì)4.3％，低于市场预(yù)期(qī)，工资对通(tōng)胀的助推(tuī)作用缓解后，核(hé)心通胀压力减弱，美联(lián)储进一(yī)步加息的(de)必要性(xìng)降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会议(yì)“按兵(bīng)不动”是大概率事件，还(hái)需要关注后续公(gōng)布的5月美国通胀(zhàng)数据，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在(zài)通胀压力较(jiào)大时继(jì)续加息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡(dàng)盘整状态(tài)，预计美元指数(shù)在105附近偏强运行(xíng)，随着美国政府债(zhài)务上限问题落地，美债收益(yì)率(lǜ)风险(xiǎn)偏(piān)向上行，预计国(guó)际金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克(kè)+可能会(huì)进一步减产

　　据消息人士声称(chēng)，在周日（6月(yuè)4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产(chǎn)，以(yǐ)提振原(yuán)油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能(néng)的选项(xiàng)之(zhī)一是额外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报(bào)道称，欧佩(pèi)克+不太(tài)可能在会议上(shàng)决(jué)定进一步削减石油(yóu)产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意味着更多的(de)不确(què)定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不(bù)仅(jǐn)成员国之间相(xiāng)互(hù)争(zhēng)吵，美(měi)国、加拿大(dà)和巴西等(děng)国家还在蚕(cán)食该集团的市场份(fèn)额，这也让分析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济(jì)前景的恶化(huà)，欧佩克(kè)+成员(yuán)国(guó)在(zài)4月(yuè)份承诺，从5月份开(kāi)始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未(wèi)能止住油(yóu)价的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大(dà)臣威胁要(yào)进一(yī)步减产，他告诫投(tóu)机者(zhě)要(yào)“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯(sī)官(guān)员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产(chǎn)，布(bù)伦特(tè)油价(jià)可能会(huì)在年底(dǐ)前自行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前(qián)做(zuò)空原油，交易员永远(yuǎn)不应(yīng)该低估沙(shā)特(tè)在欧佩克(kè)+会议期间采取行动的(de)可(kě)能。”

　　伊拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定，我们将毫(háo)不犹豫(yù)地做出任何决定(dìng)，以使市(shì)场(chǎng)更(gèng)加平衡。他似乎(hū)支(zhī)持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进(jìn)一步减产的可(kě)能性为40％。他们(men)写道：“各国石(shí)油部长们(men)决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金融(róng)稳(wěn)定突然(rán)崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月(yuè)内从(cóng)逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会成为北(běi)约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄(é)乌冲(chōng)突进行(xíng)期(qī)间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员。泽连斯基(jī)说，不是(shì)因为(wèi)不想(xiǎng)，而是因为目(mù)前很(hěn)难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这一点非常(cháng)重(zhòng)要。

　　同时，他指(zhǐ)出(chū)，乌(wū)克(kè)兰在成为(wèi)北约(yuē)成员国(guó)之(zhī)前需要更多安全保障，乌克兰需(xū)要(yào)把这些保障都写(xiě)在纸上(shàng)，直到(dào)乌克(kè)兰(lán)能真正获(huò)得安全保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社(shè)莫斯科(kē)5月31日(rì)报道，英国《金融时报(bào)》援引知(zhī)情人(rén)士(shì)的(de)话(huà)报(bào)道(dào)称，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约各国领导人明(míng)确表示，除非(fēi)向基辅提供加入北约的路线图，否则他将不会出席7月举行的(de)维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽(zé)连(lián)斯基(jī)6月(yuè)1日(rì)在(zài)访问摩尔多瓦(wǎ)时表示(shì)，乌克兰已经做(zuò)好了加入北约(yuē)的准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加(jiā)入(rù)北约一事(shì)，法国、德国等北约国(guó)家持反对意见。

　　德(dé)国国(guó)外长贝尔伯克(kè)当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约(yuē)外长会期间表示(shì)，德(dé)国不认为北约(yuē)应(yīng)该(gāi)在近期内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在内的(de)其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国，而只(zhǐ)是希望为乌克(kè)兰提供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪(xù)回暖影响下，大宗(zōng)商品市(shì)场出现普涨行情(qíng)。从海(hǎi)外(wài)宏观层面来看(kàn)，美(měi)国债务(wù)上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避免了可能出现(xiàn)的(de)美(měi)国有史以(yǐ)来首次违(wéi)约(yuē)，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时(shí)在美联储本月(yuè)会议或(huò)暂停(tíng)加息的预期推动下，美(měi)元(yuán)指数(shù)回(huí)落至一(yī)周(zhōu)低点(diǎn)，对(duì)风险资产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上(shàng)方，好于(yú)预(yù)期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首等(děng)待新一轮(lún)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策的出(chū)台。

　　天胶价格(gé)重返万二(èr)关口(kǒu)

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价(jià)格回升。截(jié)至(zhì)收盘，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约站上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本(běn)周，沪胶期货(huò)主力价格表(biǎo)现振(zhèn)荡微升，周(zhōu)度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市(shì)场利好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶价维持宽(kuān)幅振(zhèn)荡格(gé)局。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近两个月以(yǐ)来，天然(rán)橡胶市(shì)场消息比较热闹(nào)，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然而天然(rán)橡胶期(qī)价终究支撑(chēng)不力，逐步归于平(píng)静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶行情上半月上行，下(xià)半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商(shāng恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思)品行(xíng)情分(fēn)析系(xì)统监测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持(chí)偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消(xiāo)息提(tí)振有小幅上行，但市场(chǎng)供(gōng)多需(xū)少，终(zhōng)究无力支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期归(guī)来，市场传言称国储今年将收(shōu)储10万吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储(chǔ)传(chuán)闻(wén)叠加(jiā)产区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)，市场氛围再次(cì)提升(shēng)，沪(hù)胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货(huò)胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该消息始(shǐ)终未得(dé)到(dào)证(zhèng)实，市场(chǎng)影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继(jì)此前云南干旱传(chuán)闻发(fā)酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为核心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍(réng)然(rán)激(jī)烈(liè)。中信(xìn)建(jiàn)投期货能化分析师(shī)童长征(zhēng)表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此轮的上涨与下(xià)跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关。他指出，国储收储(chǔ)的政(zhèng)治、战略意义大于(yú)经济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是关系(xì)国计民生、国防安全(quán)的重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑(yí)问的是，对于全球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的(de)。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的(de)自给率不足(zú)20％，高度(dù)依赖进口。从中国(guó)本身的天然橡胶(jiāo)来说，是供不(bù)应求(qiú)的。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的(de)国际政治格局中，对天然(rán)橡胶的储备其实(shí)是有很高的(de)必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收储传闻的(de)收储量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，收储(chǔ)的对(duì)象(xiàng)是国(guó)产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货(huò)交割品）。10万吨(dūn)的量相对于(yú)整个天然(rán)橡胶的年产量来说非常小(xiǎo)，不(bù)过才(cái)占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国全年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是如果收储的(de)对象是交割(gē)品的话，性质就不(bù)同了(le)。因为目(mù)前全年国产全(quán)乳的最大产量(liàng)不(bù)过30万吨（去年(nián)仅17万吨(dūn)，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当(dāng)全年交(jiāo)割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例(lì)。”在童长征(zhēng)看来(lái)，如(rú)果国(guó)储轮储(chǔ)橡胶事件成立，根据(jù)交割品的供(gōng)求判断影响，再结合(hé)历史上收储的影响，RU的价(jià)格(gé)有可能会更(gèng)上一层楼。但是(shì)，由于整(zhěng)个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻(kè)见效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变(biàn)，产区全面开割上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋势(shì)性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期(qī)货(huò)能化分析师(shī)胡华钎告诉记者，目(mù)前全球天(tiān)然橡胶供应(yīng)进(jìn)入(rù)季节性的(de)增产期，中(zhōng)国云(yún)南天然橡胶产区加(jiā)速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开(kāi)割(gē)，海南(nán)产区已经(jīng)全面开(kāi)割，海外越南(nán)天然橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要产胶国(guó)产区逐(zhú)渐进入(rù)雨(yǔ)季，物候条件已(yǐ)经由差变好。但是由于(yú)目前天(tiān)然橡胶上游原料(liào)价格相对偏低(dī)，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性不(bù)高(gāo)，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地期货(huò)橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸(yì)表示(shì)，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前(qián)云南产区(qū)大面积开割(gē)，预计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情(qíng)况已(yǐ)得到缓(huǎn)解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对(duì)正常。泰国东北部产区逐步上量(liàng)，南部产出(chū)仍在(zài)低位，本周以及(jí)下周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨(zhài)产区已(yǐ)大面积开(kāi)割，原料数(shù)量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡(xiàng)胶产区(qū)降雨量虽然处(chù)于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值(zhí)以下的(de)概率较(jiào)高，但由于季节性的因素，降雨(yǔ)绝(jué)对数(shù)量仍(réng)然能够保证(zhèng)。因此，他预计(jì)后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是引发(fā)行情上(shàng)涨的(de)主要因素(sù)。

　　从需求(qiú)端来看，东(dōng)证衍生品研究(jiū)院能化高级(jí)分析师曹(cáo)璐表示，目前(qián)轮(lún)胎厂(chǎng)家外贸(mào)订单量较为充足，对(duì)开工率形成一(yī)定支撑，加(jiā)上轮胎用原(yuán)料价格处(chù)于低位，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开工积极性尚可。而内销市(shì)场需求(qiú)表(biǎo)现依然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前期库(kù)存为(wèi)主，对(duì)后市较为悲观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单充足，加之(zhī)内销订单缺货现象仍存，企业排(pái)产积极性不(bù)减。半(bàn)钢胎样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小降(jiàng)，个别企业(yè)因内销出货压(yā)力加(jiā)大，为控制(zhì)成品库存(cún)压力，存适(shì)度降负现象，全(quán)钢胎样本企业(yè)产能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华(huá)钎认为，目前天然橡胶基本面(miàn)处于供(gōng)需两弱(ruò)的格局中，尤其是下游需求分歧(qí)较大。“主要是不同的市场主(zhǔ)体预期不同，但是整体(tǐ)来说此(cǐ)前市场对今(jīn)年(nián)的(de)预期过(guò)高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年(nián)以来国内轮胎开工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比(bǐ)数据还是不错的(de)，反映国内(nèi)实(shí)际需求并不差(chà)。但是从汽车(chē)行业(yè)来(lái)看，由于(yú)汽(qì)车(chē)刺(cì)激政策退出，今年国(guó)内(nèi)汽车市场相对疲软(ruǎn)，价(jià)格战等负面(miàn)消(xiāo)息较多，市(shì)场总体上偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然(rán)橡胶现(xiàn)货(huò)库(kù)存持(chí)续攀(pān)升，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是其(qí)实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目(mù)前主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中(zhōng)国经济(jì)复苏进程、人民币汇率(lǜ)波(bō)动；另一方面美联(lián)储加(jiā)息进程(chéng)，以及美国银行危机(jī)和美债上限问题等。看向下半(bàn)年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天(tiān)气(qì)和轮(lún)储(chǔ)仍有(yǒu)可能“掀起波澜(lán)“，而宏观面预(yù)计比上半年好，比如美联(lián)储加息步伐(fá)暂缓、国内经济(jì)回暖等(děng)，因此对天(tiān)然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏观因(yīn)素波(bō)动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供(gōng)应端仍然是主导后市胶(jiāo)价(jià)走势的(de)主要因素，随着(zhe)各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢(huī)复速(sù)度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包括今年交(jiāo)割(gē)品的数量。我们(men)中(zhōng)期观点(diǎn)仍然偏(piān)空，后市预计存在下(xià)跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表示，在供给端没有(yǒu)天气影响的情况下，后续主导胶价的因素主要(yào)在需求端。从下(xià)半(bàn)年来(lái)看(kàn)，外(wài)需受海外(wài)经济衰退(tuì)和汽车半导(dǎo)体短缺(quē)影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致(zhì)海(hǎi)外货源涌入国(guó)内，对国内现货(huò)端构成压力。内需方面，春(chūn)节前市场基于内(nèi)需复(fù)苏的逻(luó)辑，已经出现一(yī)波(bō)反弹(dàn)行情(qíng)，但节后市场从交(jiāo)易预期开(kāi)始转向交(jiāo)易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求复苏不(bù)及预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整体来看，她(tā)表示短期胶价(jià)基本(běn)面缺乏向上驱动(dòng)，只有价(jià)格的绝对低位才能刺激有效的去库和资金再(zài)次(cì)做多的意(yì)愿。后续(xù)还需(xū)继(jì)续关注天气端是否有扰动因素，一(yī)旦(dàn)天气出现(xiàn)异常状况，或将(jiāng)带来新(xīn)的阶段性行情。（有删减）

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