5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格接手的资产，不过原计(jì)划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚”的(d0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号4px;'>0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号e)江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失(shī)败(bài)告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披(pī)露(lù)，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球(qiú)生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出售征(zhēng)集到(dào)一名(míng)意(yì)向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易(yì)规则支(zhī)付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经(jīng)协商一(yī)致(zhì)，就出(chū)售交易股权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项(xiàng)未能在约定(dìng)的时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经协商一致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失(shī)败告终。需(xū)要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西(xī)省汽车(chē)工业(yè)集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但(dàn)由于(yú)经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元(yuán)的价格(gé)，从长安(ān)手中接(jiē)手太原(yuán)长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其(qí)更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是实(shí)现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年(nián)产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号chē)2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年(nián)来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三(sān)年内(nèi)，其实(shí)现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃(líng)汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年(nián)的扣非归母净利(lì)润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两年现金流(liú)状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活(huó)动现金流净(jìng)额还(hái)达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产(chǎn)和销售(shòu)，当前(qián)主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设(shè)备维护(hù)等费用(yòng)。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃(líng)重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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