看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前(qián)景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗yōu)压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带(dài)动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周(zh衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗ōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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