近期(qī)《2023年五一(yī)假期旅游预测(cè)报告(gào)》显示，该(gāi)平(píng)台假期国内酒店、景区门(mén)票(piào)、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同(tóng)时民航局披(pī)露，从机票预(yù)订(dìng)数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热(rè)度最高的五一假(jiǎ)期。此外近20部(bù)影(yǐng)片定档五一，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季(jì)来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以来，国内疫(yì)后复(fù)苏趋势较强。近日某酒店(diàn)龙头企业发布一(yī)季度(dù)经营(yíng)数据(jù)，公司一(yī)季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的(de)平均实(shí)际营业收入(rù)）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方(fāng)面，据民航局数据，一季度民航运输(shū)共(gòng)完成(chéng)运输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度(dù)大幅提升38.5个(gè)百分点(diǎn)；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿(yì)人次，同(tóng)比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游预测(cè)报告》显示，距离假期(qī)不到(dào)10天，特别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一(yī)同期也(yě)增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境(jìng)团队游试点一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排(diǎn)恢复后的首个长(zhǎng)假(jiǎ)。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来华人(rén)员可以登机前48小时内(nèi)抗(kàng)原检测(cè)代替核酸检测，航(háng)空公司(sī)不再查验登(dēng)机(jī)前(qián)检测证明。针对来华人(rén)员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望进一步(bù)提升(shēng)，继(jì)续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五一(yī)假期(qī)民(mín)航将运输(shū)旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年(nián)的民航旅(lǚ)客(kè)量分别为(wèi)691万、316万、866万，去(qù)年相(xiāng)关数据未公(gōng)布(bù)，不(bù)过民航(háng)局当时预计旅客量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫(yì)情前水平，成为史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加(jiā)出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出(chū)行市场(chǎng)均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月(yuè)”可期(qī)

　　消费复苏(sū)有望(wàng)接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前(qián)结束，截(jié)至4月(yuè)28日，已经披露(lù)一季(jì)报(bào)的(de)上市(shì)公司接近4000家。从目(mù)前财报披露(lù)情(qíng)况看，旅(lǚ)游出行(xíng)相(xiāng)关板块景气度显著恢(huī)复(fù)，用整体法测(cè)算，申万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业(yè)一季度归母净利(lì)润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积(jī)压的(de)旅游出行需求(qiú)集中释放，且春节后旅游(yóu)行情转入淡(dàn)季(jì)，市场普遍预(yù)期(qī)旅游业复苏趋(qū)缓。但(dà一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排n)从五(wǔ)一的数据来看，伴随(suí)着(zhe)景气复苏的持续兑现，行业有望重获市(shì)场关注(zhù)。

　　另一方面，民航出行需求恢(huī)复有(yǒu)望贯穿(chuān)全(quán)年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员(yuán)结构性(xìng)短缺问题凸显(xiǎn)，后续或将逐(zhú)步好一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排(hǎo)转(zhuǎn)。叠加票价改(gǎi)革仍在(zài)推(tuī)进(jìn)，看好后续(xù)票价(jià)及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电(diàn)影票房市场也有较(jiào)高(gāo)占比。从(cóng)历史(shǐ)数据看，国(guó)内电(diàn)影总(zǒng)票(piào)房自2017年(nián)的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期(qī)票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一(yī)档期(qī)电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不(bù)及预期，而(ér)2023年(nián)影院全面恢复运(yùn)营，撤档重(zhòng)点影片(piàn)加码五(wǔ)一档(dàng)期，叠加观(guān)众报复性消费热(rè)情，预计今年五一档期将回(huí)升(shēng)至(zhì)2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看(kàn)，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同(tóng)档期，重点(diǎn)电影包括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长(zhǎng)空之王(wáng)》、《检察(chá)风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫(māo)眼数据(jù)，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提(tí)升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道具、特(tè)效等元素转(zhuǎn)换成拍摄(shè)日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人(rén)演(yǎn)员。后期制作(zuò)，AI可辅助(zhù)生成音频(pín)、特效、编(biān)辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种因素叠加(jiā)，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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