芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们(men)将(jiāng)影响青年失业(yè)率的(de)因素拆(chāi)解为(wèi)三方(fāng)面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动(dòng)参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大幅(fú)推(tuī)高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失(shī)业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自失业增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳(láo)动(dòng)力的下降(jiàng)，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行(xíng)业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性(xìng)服务业(yè)复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结构(gòu)的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增(zēng)城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动(dòng)力(lì)减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年劳(láo)动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务(wù)业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等(děng)不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值(zhí)。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)较(jiào)去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业(yè)增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断对于全年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)来说并没(méi)有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降，到(dào)2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年(nián)失(shī)业率则不(bù)能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳(láo)动力(lì)波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率(lǜ)变动的是失(shī)业人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青年失业率变动(dòng)的却(què)是(shì)青(qīng)年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失(shī)业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。国家统计局在3月就(jiù)业数(shù)据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青年就业(yè)和(hé)失业人数的(de)基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就业人(rén)数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年(nián)劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年(nián)同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今年(nián)前(qián)四(sì)个月青(qīng)年失业形势(shì)要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预(yù)计(jì)5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验(yàn)和技(jì)能相对(duì)不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群体中这一(yī)比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分失(shī)业(yè)人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员(yuán)比(bǐ)例从高到低依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业(yè)人(rén)员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育的(de)，这(zhè)一比例(lì)在(zài)其(qí)他三个年(nián)龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口(kǒu)的受教育(yù)程(chéng)度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程(chéng)度(dù)大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分(fēn)别为(wèi)：批(pī)发(fā)零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青年就(jiù)业集中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布(bù)决定的(de)，吸纳就业(yè)占(zhàn)比较大的(de)行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较(jiào)大(dà)规模的失(shī)业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需要研究青(qīng)年就业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务(wù)、知识密(mì)集程(chéng)度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃水的(de)生产供应业(yè)，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个(gè)服务(wù)行业吸(xī)纳青年就业的比例(lì)均增(zēng)超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业(yè)。我们以《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行业的(de)平均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是(shì)：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流(liú)入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比(bǐ)例变(biàn)动(dòng)与行业平均受教育一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低(dī)的行(xíng)业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青(qīng)年失(shī)业人(rén)数/青(qīng)年失业总(zǒng)人数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似替代(dài)指标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指标来(lái)看，知识(shí)密(mì)集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多高于全年龄(líng)段失业率，如信息(xī)技术(shù)、教育、科研(yán)服务(wù)、公共管(guǎn)理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复(fù)苏出现分(fēn)化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三个行业一季(jì)度(dù)复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的(de)房地(dì)产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失业人员(yuán)增(zēng)长的症结(jié)在于服(fú)务(wù)业就业(yè)复苏(sū)的(de)结构不均衡(héng)。一方面，随(suí)着(zhe)受教育水平(píng)的整体提高，青年就业大(dà)量流向知识(shí)密集(jí)型服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业(yè)。另一方面(miàn)，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行业的一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出(chū)现回暖(nuǎn)，但对于三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青年人(rén)口和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年(nián)我国开始步(bù)入(rù)人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力首先取决于(yú)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数量，而后者(zhě)来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的(de)出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量(liàng)未(wèi)来(lái)都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好(hǎo)是建国(guó)以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明(míng)显增长，但可能仍然较(jiào)难回到(dào)十(shí)三(sān)五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续(xù)高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一(yī)是(shì)低(dī)于(yú)其他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据(jù)今年(nián)3月统计局(jú)披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的(de)时(shí)间里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发(fā)布会指出当月“就业人员规(guī)模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇(chóng)导致本科毕业(yè)即进入(rù)就业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上(shàng)会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失(sh一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米ī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以(yǐ)改变(biàn)失(shī)业率的分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要，这也(yě)是人口长周期变(biàn)化(huà)的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一(yī)概念的两个要点：一(yī)是调查失业(yè)率是城镇就业(yè)范围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年(nián)人口数(shù)量为出(chū)发(fā)点，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含(hán)没(méi)有劳(láo)动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求(qiú)参加(jiā)社会经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业(yè)率来自(zì)全(quán)国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式(shì)实施，每(měi)年(nián)进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了(le)31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调(diào)查正式(shì)在全(quán)国(guó)范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调(diào)查(chá)约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据(jù)普查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业(yè)人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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