多位业(yè)内人士对此表(biǎo)示(shì)，在(zài)基金行(xíng)业ETF投教工作成(chéng)效显(xiǎn)著，ETF交易工(gōng)具优势被投资者逐渐认知，以(yǐ)及投(tóu)资热点轮动(dòng)加快、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下，国内资本市场正在经历股民转基(jī)民，由“投个(gè)股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比(bǐ)抬(tái)升，有(yǒu)利于投资者分散(sàn)风险(xiǎn)，提高市场交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个(gè)人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月13日(rì)，今年新成(chéng)立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市(shì)前一周披露的(de)个人投资者平均占比83.9％，个人投资(zī)者俨然(rán)成(chéng)为新发权(quán)益ETF的(de)主力军。

　　而(ér)从全(quán)市场数(shù)据(jù)看，2022年个人投资(zī)者比例为50.85％，同比下(xià)降3.67个百分点，但仍然在(zài)股(gǔ)票ETF市场占比超过了机(jī)构(gòu)资金(jīn)。

　　针对个人投资者占比的(de)变(biàn)化，华泰柏瑞指数投资部(bù)总监助理、基金(jīn)经(jīng)理李沐阳表(biǎo)示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几(jǐ)大宽基(jī)ETF，一(yī)般都(dōu)是(shì)机(jī)构投(tóu)资者(zhě)做(zuò)配置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行业(yè)ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指(zhǐ)数相关业务同仁(rén)在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的(de)优势(shì)，越来越被普通个人投资者认知，从而使个(gè)人(rén)股票(piào)占比的大幅(fú)提升(shēng)。

　　具(jù)体(tǐ)到今年新发ETF个人占(zhàn)比较(jiào)高的现象，国泰基金也分析，今年以来A股市场持续回暖，投资者(zhě)情绪比较积极(jí)，新发产品(pǐn)募(mù)资(zī)环境比(bǐ)较好，也(yě)越(yuè)来越(yuè)受到(dào)个人(rén)投资者(zhě)的青睐。此外(wài)，ETF投资者大(dà)部分(fēn)由股民转化而(ér)来，这些个人投(tóu)资者也认(rèn)识到(dào)ETF持有一篮子(zi)股票，胜率大概率更高，相对于个股来(lái)说，也(yě)能更好地(dì)分散风险。

　　基煜(yù)研究(jiū)也补充道(dào)，个人投资者“买新不买旧”的理念扎根较深(shēn)，更倾向于交易新上市的(de)ETF，而机构投资者对于时间成本的(de)把控较(jiào)严格(gé)，在看准投资机会(huì)后(hòu)，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势(shì)头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或主题(tí)ETF

　　从近(jìn)五年(nián)数据(jù)看(kàn)，个人在股票ETF占(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器zhàn)比也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人(rén)在股票(piào)ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达(dá)到(dào)54.52％的(de)高(gāo)点，超过了机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构投资者风向标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然(rán)超过了机(jī)构(gòu)占比。

　　分结(jié)构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个(gè)百分点；而个人投资(zī)者占比较高的(de)行(xíng)业(yè)或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的高(gāo)点(diǎn)回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国内ETF整(zhěng)体(tǐ)仍在扩张态势(shì)中(zhōng)，个(gè)人投资者(zhě)在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝对份额也是(shì)在增长的，这一数据更代表(biǎo)了机(jī)构投资者对(duì)行业或主题ETF的认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳表(biǎo)示，在下沉调研的过程中，我们发(fā)现大部分投资者都会将较(jiào)为低风险的宽基ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜(qián)移默化(huà)中，宽基ETF扮演(yǎn)了资(zī)产组(zǔ)合配置中的一(yī)个(gè)重(zhòng)要的台阶。

　　国泰基(jī)金也(yě)补充(chōng)道，由于近(jìn)年来行(xíng)业(yè)轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资者把握比较均衡(héng)的(de)投资机会，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年，市场震荡下行(xíng)，投资者的(de)风险偏好有所(suǒ)降(jiàng)低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎(yíng)；而在市场(chǎng)上(shàng)行时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会(huì)又多上涨空(kōng)间(jiān)又大，风(fēng)险偏好也随(suí)之上升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究也(yě)表示，近(jìn)五年市场成交(jiāo)热情的提升(shēng)带来了A股市场的大幅(fú)发展，个人投资者(zhě)入市规模激增，而在经历了多种行情风格的(de)锤炼后，尤其是(shì)操作难度较高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准的难度有(yǒu)了更(gèng)清晰的认知，而(ér)ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步(bù)伐(fá)；另一方面，近几年投资热点轮(lún)动较快，新(xīn)的投资领域(yù)带来了大(dà)量的学习(xí)成(chéng)本，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运(yùn)作透明度较高，因而逐步获得个人投资(zī)者的认(rèn)可。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，基煜研究分析，一是(shì)随着A股市场愈发成熟(shú)、有效性提升，个人投资者(zhě)对于β收益的(de)认(rèn)知(zhī)将越(yuè)来越(yuè)深入，近几年(nián)可以看到(dào)更多(duō)投资(zī)者会基于大(dà)势(shì)选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能源、医(yī)药等，因此行业(yè)主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提升(shēng)交易活跃(yuè热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)度

　　长远(yuǎn)可提高(gāo)A股市场的稳定性(xìng)

　　随着个人(rén)占比的抬升，股(gǔ)票ETF市场的交投活(huó)跃(yuè)度(dù)也呈现明(míng)显的提升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票(piào)ETF市场(chǎng)总成交额(é)12.67万亿元，同比增长43％；年(nián)平(píng)均换手率(lǜ)也从(cóng)7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，长期来看(kàn)，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转为(wèi)基民，为投资者分散风(fēng)险(xiǎn)，提升交易活(huó)跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股市场的稳(wěn)定(dìng)性。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，ETF的个人投资者大都由股民转化而来，个人投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本(běn)低廉且(qiě)相(xiāng)比个股可以更好地平滑风(fēng)险，也能(néng)够获得交易(yì)的参与感，于(yú)是更多选择通过ETF来(lái)参与市场(chǎng)。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动(dòng)也更(gèng)小，因此个(gè)人投资者选择(zé)ETF而非股(gǔ)票，长远来(lái)看(kàn)可提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个(gè)人投(tóu)资者在ETF投资上可能交(jiāo)易频率更高，也(yě)更容易(yì)受到市场消息的(de)影响，这(zhè)对于我们基(jī)金管理人的(de)持(chí)续运营和投资者陪伴都提出了(le)更高的要(yào)求。”国泰基金相关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占(zhàn)比可(kě)能会带来(lái)更(gèng)活跃的交易，并(bìng)带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称(chēng)。

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