5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家(jiā)期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，公司(sī)目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴(xīng)产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实(s一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？hí)际控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第一大股东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科(kē)技(jì)全(quán)领域服务(wù)商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？(yì)所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机(jī)关(guān)、互联网公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业(yè)务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益(yì)于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就本次(cì)交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行(xíng)股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购买其持(chí)有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可(kě)正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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