冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢

　　财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制(zhì)利差(chà)损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者获悉，近(jìn)日监(jiān)管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要求(qiú)公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集(jí)险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公司和(hé)行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新(xīn)产(chǎn)品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司(sī)建议(yì)分阶(jiē)段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年(nián)金的(de)责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表(biǎo)示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资(zī)比例(lì)持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期(qī)来(lái)看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利(lì)率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国(guó)审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本。

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