自4月下(xià)旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越(yuè)买”的(de)操作，主要(yào)跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外(wài)，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月(yuè)全市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前(qián)三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价值的(de)认可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块(kuài)性价比也在(zài)逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市(shì)场一(yī)直(zhí)有着逆势(shì)投资(zī)的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居(jū)全(quánim医学上是什么意思)市(shì)场ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金(jīn)资(zī)金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方(fāng)达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心权重行(xíng)业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一(yī)方面(miàn)随着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善的(de)预期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业(yè)绩变(biàn)化来看，电子、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利(lì)和收入预(yù)期增速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相比过去(qù)明显改善，与此同(tóng)时新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸(tū)显出科创板整体较(jiào)高的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一季(jì)度的利(lì)润增速相对较(jiào)高，配(pèi)置(zhì)吸(xī)引力显现。从未来的一致预(yù)期(qī)净利(lì)润增速来看，im医学上是什么意思科创50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优(yōu)势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的(de)基本(běn)面。

　　从估(gū)值(zhí)水平(píng)来(lái)看(kàn)，科创50仍处于历(lì)史较低水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年以来(lái)科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的(de)表现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多(duō)公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最(zuì)近一段(duàn)时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业(yè)省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片(piàn)制造设备等(děng)23个品类追加列入出口管理的(de)管(guǎn)制对象，上述(shù)修正案在经过2个(gè)月的公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间(jiān)半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资金也在加(jiā)速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半(bàn)导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也(yě)分(fēn)别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头会在(zài)下(xià)游(yóu)新兴需求诞生(shēng)时，提(tí)升自(zì)身产能(néng)。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商(shāng)则会(huì)通过(guò)降价(jià)进行库存去化。供给与需求的(de)错配使(shǐ)得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季度行业龙(lóng)头(tóu)营(yíng)收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于(yú)筑底(dǐ)阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为代表的人(rén)工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠(dié)加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通(tōng)胀带来的(de)负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业(yè)基金经理刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以(yǐ)及(jí)一(yī)些(xiē)真正的创新落(luò)地。预计半(bàn)导体和(hé)消(xiāo)费电子大概率(lǜ)在二季(jì)度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才(cái)能真正地释放出(chū)来(lái)，下(xià)半年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半(bàn)导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配(pèi)需求端，进(jìn)一(yī)步(bù)压(yā)缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐步减(im医学上是什么意思jiǎn)轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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