金(jīn)融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将(jiāng)正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作。北(běi)向互(hù)换通下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启动。初(chū)期，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通过北向互换(huàn)通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简称人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港金管局）发布(bù)联(lián)合(hé)公告，同意中国(guó)外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司(sī)）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家和地(dì)区的(de)境外(wài)投(tóu)资者可通(tōng)过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合(hé)公告发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各(gè)项准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通(tōng)”的(de)顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境内投资者(zhě)（即(jí)互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务(wù)的清算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的(de)境外机(jī)构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权(quán)限的(de)境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会(huì)员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所和场外结算公(gōng)司建立(lì)中央对手方(fāng)清算机构互(hù)联互通(tōng)，共同向境内外投(tóu)资者提供(gōng)清算(suàn)、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初期(qī)，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本(běn)金净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿元，后续将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所(suǒ)之间的(de)风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司之间净头寸对(duì)应的“互(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》hù)换通”资(zī)源(yuán)池风(fēng)险敞口(kǒu)设定上限不(bù)超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金(jīn)管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安(ān)排和联络(luò)协商机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司(sī)应(yīng)当依法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务(wù)。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分(fēn)了解(jiě)两地(dì)市(shì)场法律法规(guī)、业务规则和实践(jiàn)操作的差(chà)异，评估(gū)和控制风(fēng)险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联(lián)系(xì)外(wài)汇交易(yì)中心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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