披露年报和一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作(zuò)出一系列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了(le)电池厂商们近期去(qù)库存(cún)动作(zuò)的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起(qǐ)大落在(zài)市场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨(jù)大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国(guó)轩高科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一季度是处于投(tó俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗u)标、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已经有了(le)立竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时(shí)代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理性价(jià)格之(zhī)后，新(xīn)能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其(qí)南(nán)京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存货(huò)水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库(kù)存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一(yī)个(gè)月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于(yú)上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全(quán)库存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球(qiú)化(huà)步伐，收购博(bó)世集(jí)团的德国(guó)哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也(yě)认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年(nián)上(shàng)升空间预计会高于动力电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市场(chǎng)需(xū)求预(yù)计会在下半年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的(de)营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力(lì)电池业(yè)务(wù)116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是(shì)一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到(dào)了第二季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此(cǐ)外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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