近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全(quán)球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)商(shāng)银(yín)行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的(de)个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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