美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布(bù)的最(zuì)新会(huì)议纪(jì)要显示，美联储官员在本(běn)月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一步(bù)加息的(de)问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一(yī)致，那么(me)在这次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国(guó)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一(yī)步(bù)收紧货(huò)币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压力对(duì)经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将(jiāng)支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加息的(de)影响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣布(bù)连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基(jī)点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官员们(men)透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变量将决定加息(xī)周期(qī)是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程(chéng)度表示不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息(xī)的(de)可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步(bù)提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储(chǔ)理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些(xiē)时(shí)候(hòu)加息。直到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加(jiā)息问题上(shàng)的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融(róng)体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银(yín)行(xíng)业压力导致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些(xiē)下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付能初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注(zhù)的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流(liú)动性(xìng)工(gōng)具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫(gōng)和国会谈判代表继续(xù)举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不(bù)确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们(men)花(huā)了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财(cái)年第(dì)一(yī)财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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