5月12日(rì)晚间，根据美国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林(lín)资产递交了截(jié)至2023年3月31日(rì)的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人(rén)民币(bì)的对冲基(jī)金机(jī)构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林(lín)资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的(de)16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标的(de)在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一季(jì)度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上(shàng)季度(dù)持(chí)仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负(fù)众望，从股价(jià)表现看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林(lín)新(xīn)建仓的英(yīng)伟达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持(chí)有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去(qù)年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃成(chéng)为(wèi)景林资产(chǎn)的(de)第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季(jì)度还建仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股股价(jià)均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考试(shì)，还(hái)包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合(hé)能力等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中很(hěn)多(duō)公司(sī)退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么争格局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公(gōng)司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之外(wài)的(de)教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的(de)留学等(děng)业务恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新业务(wù)成(chéng)为新的增长(zhǎng)驱(qū)动力(lì)。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金充(chōng)足，当时的估值下(xià)有(yǒu)足够(gòu)的(de)安全边际(jì)。在过去几个季度(dù)的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极(jí)信(xìn)号。”景(jǐng)林资(zī)产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是(shì)标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年(nián)一季度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而(ér)一季度(dù)高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节(jié)过(guò)后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支(zhī)线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭遇终结。历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么rong>周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场观(guān)点认为(wèi)，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为(wèi)信贷回落的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款继续(xù)保持同(tóng)比多增(zēng)，4月同(tóng)比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速(sù)回落，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券的点评(píng)称，4月下旬票据利(lì)率先下后(hòu)上，并不(bù)意(yì)味着贷款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压降票据(jù)等低(dī)效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要(yào)接近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要让(ràng)大(dà)家看到宽信用(yòng)的(de)信号出现，而这可(kě)能还需要一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两大主线人工(gōng)智(zhì)能和中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月还有(yǒu)多只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而(ér)人工智(zhì)能(néng)这(zhè)边，在未有增量(liàng)资金进场(chǎng)的(de)情况之下，再想继续向上，压(yā)力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基(jī)金(jīn)经(jīng)理的难处，在(zài)业绩和投资信(xìn)仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机(jī)之风(fēng)大盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总(zǒng)一个人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场看(kàn)着红红火火，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有(yǒu)苦(kǔ)难言，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不(bù)符(fú)合他们(men)的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......