五一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静(jìng)，一场大(dà)风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已接管(guǎn)了第(dì)一(yī)共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上(shàng)第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶(è)化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银(yín)行业危机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门(mén)停摆及(jí)可能出(chū)现的(de)债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美(měi)国政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是(shì)美(měi)国(guó)历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还(hái)旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时(shí)间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的(de)实(shí)时(shí)全球经济数据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债(zhài)务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束(shù)了。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大(dà)级别的(de)B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经(jīng)强烈建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危回族女人为什么离婚少机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出(chū)现的(de)时候(hòu)，最终却发现它(tā)还(hái)是(shì)没有来，总是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如(rú)何(回族女人为什么离婚少hé)，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍(shě)。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看到(dào)花开(kāi)，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为(wèi)了(le)这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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