本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者注(zhù)意到，本(běn)周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来成材消费持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步(bù)发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下(xià)游(yóu)需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大(dà)至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受(shòu)高铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开始计(jì)价终端(duān)需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投(tóu)资(zī)端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去(qù)年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方(fāng)面，外(wài)矿短期到(dào)港压力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显(xiǎn)。港(gǎng)口(kǒu)库存本(běn)周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷(gǔ)一季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同(tóng)比增加(jiā)，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)需将逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月(yuè)合约(yuē)的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目(mù)前(qián)铁矿(kuàng)石(shí)发运依然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不(bù)过(guò)由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语03万吨(dūn)；日均疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石(shí)需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天(tiān)气(qì)导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于(y张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语ú)黑色板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续(xù)调整(zhěng)后(hòu)压力(lì)得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太(tài)突出，价(jià)格(gé)波动幅度(dù)较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的(de)黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整(zhěng)体以区(qū)间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力度。

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