本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到(dào)，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期(qī)货(huò)整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析(xī)师马亮(liàng)认为，近(jìn)期市(shì)场对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明显低(dī)于历史平(píng)均水平，低库(kù)存(cún)有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库不应有过高(gāo)期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一趋势将(jiā你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思ng)更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态势，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初(chū)港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢将(jiāng)面临(lín)下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目(mù)前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到(dào)基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调(diào)是经济复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复(fù)苏力度。

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