财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让(ràng)人(rén)望而却步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务(wù)收(shōu)费(fèi)、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综(zōng)合治理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格(gé)降低(dī)一半左右(yòu)。网友直呼：再也不(bù)用担(dān)心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工(gōng)作中，也看到不少患者延迟了种牙(yá)计划，就在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种植(zhí)专委会常委满毅告诉(sù)南(nán)方周末记(jì)者，“集采后的(de)种植(zhí)牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负(fù)担，不再(zài)让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家医(yī)保(bǎo)局披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万(wàn)家医疗机构(gòu)的需求量，达(dá)287万套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价(jià)格(gé)相关规定出台，三(sān)级(jí)公(gōng)立医院常规种(zhǒng)植牙(yá)医疗(liáo)服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报(bào)贝壳(ké)财经(jīng)记(jì)者(zhě)走访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在(zài)4月1日即开始了(le)“集采(cǎi)价(jià)”的种植牙促(cù)销，价(jià)格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规(guī)范(fàn)整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价(jià)格项目4月1日(rì)正(zhèng)式落(luò)地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执(zhí)行(xíng)，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大(dà)幅(fú)增长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主任医师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植牙行(xíng)业(yè)是否(fǒu)会再(zài)度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量(liàng)，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告诉(sù)南(nán)方(fāng)周(zhōu)末记者，他(tā)认为这个(gè)目标或许(xǔ)一年后就能实现。而(ér)对于起(qǐ)步较晚的国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而(ér)言，集采是(shì)压力也是(shì)机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的(de)价(jià)格优势，但(dàn)销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放(fàng)量(liàng)或实现“国产(chǎn)替代(dài)”。但对于(yú)临床应用时间短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种植牙市(shì)场(chǎng)规模(mó)的(de)扩大(dà)，将(jiāng)有助(zhù)于企业积累更多的(de)临(lín)床应用数据(jù)和案例，对未来长期(qī)的应用和研(yán)发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采(cǎi)带动国(guó)内耗(hào)材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年(nián)来种植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发(fā)式增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业链中包括上(shàng)游设备和耗(hào)材(cái)企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔(qiāng)全(quán)景机(jī)和锥形束投照(zhào)计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们(men)的上游(yóu)陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建(jiàn)等(děng)人在3月20日(rì)发(fā)布(bù)的(de)研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民(mín)营医院和诊所的设(shè)备需(xū)求弹性(xìng)更大，国产设备依托性价比优势(shì)聚(jù)焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件(jiàn)上市公司主要(yào)为奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市(shì)场里(lǐ)，牙科一(yī)直都被投资(zī)者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科的(de)纯(chún)正上市公司(sī)只有通策(cè)医疗这一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年(nián)在资本市场走势一路下(xià)行(xíng)，前(qián)年(nián)最(zuì)风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不到(dào)2年(nián)的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗五(wǔ)大(dà)业务板块增速(sù)第一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙(yá)业务是不(bù)可或(huò)缺的市(shì)场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利能(néng)力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去(qù)了此前集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其他民营(yíng)口腔机构站(zhàn)在(zài)同(tóng)一(yī)起跑线，大幅降价势(shì)在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最(zuì)大的(de)问题是，怎么能把这(zhè)些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有覆(fù)盖面足够(gòu)广的口(kǒu)腔机构(gòu)，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复(fù)直截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护人才储备，这(zhè)也是其这两年(nián)最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在(zài)调(diào)研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新(xīn)增了40名医(yī)生储备，增加的人力成本(běn)影响了900万(wàn)元(yuán)利(lì)润。通(tōng)策医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中(zhōng)提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的(de)专(zhuān)家都在(zài)支持(chí)蒲(pú)公英医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间(jiān)成为当地第一的口腔医院。值得(dé)注意(yì)的(de)是，通(tōng)策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年(nián)提出(chū)，被公司(sī)视为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净(jìng)利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这(zhè)几年相关医(yī)生的(de)储备已经足够了，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）量再(zài)增(zēng)长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容(róng)易形(xíng)成规模效应。目前种植牙(yá)渗透(tòu)率低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍有望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是通(tōng)策医疗(liáo)2022年底在(zài)机构调研时的(de)观点。一位(wèi)长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗(liáo)的主要市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激(jī)烈的(de)种植(zhí)牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确实是(shì)一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生(shēng)的(de)技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和(hé)三(sān)维建模。所(suǒ)有的口腔诊(zhěn)所都能做，没(méi)有那么深的护(hù)城河(hé)，所以市场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于(yú)中(zhōng)警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗国的民营口腔医(yī)院市场而言，集(jí)采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系(xì)也不大。“其实(shí)在(zài)集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价格压(yā)下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经比比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者如是说到。目(mù)前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨大的经营压力(lì)，面对高昂(áng)的诊所房(fáng)租、水电以及(jí)人工(gōng)费用等，其实利润不(bù)算高。有医疗投(tóu)资机构工(gōng)作人员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内人(rén)士给予(yǔ)了一个乐观的预测(cè)，当(dāng)集采降低价格(gé)后，原本(běn)属于改善(shàn)型医(yī)疗需(xū)求(qiú)的种植(zhí)牙，将会成(chéng)为百姓们的(de)基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定(dìng)了(le)一(yī)个薄利多销的(de)局面。但(dàn)这并不(bù)是(shì)在所有牙(yá)科诊所都会(huì)发生(shēng)的局面(miàn)。当耗材(cái)价格下降(jiàng)后，牙医利(lì)益会受(shòu)到直接冲(chōng)击。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨(gǔ)科心脏支架集采(cǎi)的影响类似，医(yī)生的工作量加大(dà)不说，收入会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士表示最担(dān)心的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有(yǒu)科(kē)室中，最适合独立(lì)执(zhí)业的(de)。即便在改(gǎi)革开放之前(qián)，全国各地的(de)个体牙医也不在(zài)少数。国家卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供(gōng)的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特(tè)点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙(yá)科诊所(suǒ)都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙医独立执(zhí)业会(huì)比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂家(jiā)，到了(le)终端诊所，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上房租(zū)、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业内(nèi)人士认为，假如(rú)耗材降价，但没(méi)有带来体量(liàng)的增(zēng)长，薄利了之后(hòu)又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入(rù)不(bù)足以支撑过高的运营(yíng)警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗成本时，一些(xiē)诊(zhěn)所不得(dé)不关停退市(shì)。长远来看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更(gèng)重要的是提(tí)高公众对口腔卫生(shēng)的关(guān)注意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说(shuō)。

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