看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最12是什么意思终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱12是什么意思(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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