今年1月，美国政府债务(wù)余额(é)又(yòu)一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度(dù)陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济(jì)和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在(zài)近些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那么(me)，引发这一(yī)危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上(shàng)限究竟是怎么(me)回事？美(měi)国债务为(wèi)何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为(wèi)何要人为地给债(zhài)务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要(yào)先(xiān)了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务从(cóng)何而来，以(yǐ)及其(qí)为何频频(pín)逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期都处于财政赤(chì塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗)字状态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数(shù)总统任(rèn)期内(nèi)都高于(yú)其财(cái)政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而(ér)政府债务规(guī)模也一(yī)直随着政府赤(chì)字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美(měi)国债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美国(guó)政府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致(zhì)政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推(tuī)出的大规模基建政策导(dǎo)致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收(shōu)入并(bìng)没有跟上支出的(de)步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗普政(z塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗hèng)府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压(yā)力下(xià)，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次(cì)世界大(dà)战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了对美国政府债务总额(é)的(de)限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对(duì)其(qí)进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来(lái)，美国(guó)两党已经提(tí)高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执(zhí)政(zhèng)期间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度(dù)进一(yī)步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫(yì)情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停(tíng)了(le)债务上限，以暂(zàn)时(shí)取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的(de)债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定(dìng)的举(jǔ)债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国政府造(zào)成限制(zhì)，使其(qí)不能(néng)随(suí)心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时对(duì)其(qí)美国政府的债务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到(dào)发(fā)行美钞的外在约(yuē)束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信(xìn)用将受到(dào)损害(hài)，原有债权人权益也(yě)会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方(fāng)对债权(quán)人(rén)的(de)一种信用(yòng)宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国债券的(de)最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去(qù)被(bèi)频频上调的美(měi)国债务(wù)上限，为什么在现(xi塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗àn)在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来(lái)，随着(zhe)美(měi)国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务(wù)上限问(wèn)题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被(bèi)在野(yě)党用作了与执政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美(měi)国两党分(fēn)别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然(rán)而(ér)，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压(yā)，要(yào)求他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民(mín)主党人(rén)坚(jiān)持不(bù)愿让(ràng)步(bù)，认为应无条件提高债务(wù)上(shàng)限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高美国债务上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国会(huì)领袖们(men)在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突(tū)破性进展，这场危机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计(jì)划于本周三前(qián)往(wǎng)日本(běn)参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的(de)时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾上演(yǎn)过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类(lèi)似严峻的违约风险：时任美国(guó)总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共(gòng)和党人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正(zhèng)违(wéi)约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一(yī)度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的(de)主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美国面临更高的(de)借贷成本——美(měi)国第二年的(de)借(jiè)贷成本(běn)上升了13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济学家来(lái)说，上述(shù)的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看(kàn)，财(cái)政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼(yì)智(zhì)库经济政策研(yán)究所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍(réng)处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复苏的阶段(duàn)。他们(men)只是(shì)让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接下来(lái)的六七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产(chǎn)品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临(lín)类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此带来(lái)的短期(qī)市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次(cì)重(zhòng)演。

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