近期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释)源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一(yī)是(shì)电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发布的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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