今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺安(ān)积极回(huí)报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也吸引了多(duō)位明(míng)星(xīng)基金经理的关(guān)注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动(dòng)下(xià)，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动(dòng)权益(yì)基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身业务的人工智(zhì)能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基(jī)金一季度主要投资(zī)在人(rén)工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)的持仓(cāng)看，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股进(jìn)行(xíng)了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水平，去(qù)年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化(huà)，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股相(xiāng)较(jiào)去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季(jì)报中写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平(píng)接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进展迅(xùn)速(sù)。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路的(de)地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国(guó)宁波慈溪的邮编是多少晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制(zhì)程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产(chǎn)造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的(de)国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期的(de)大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年(nián)以来(lái)业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数(shù)据显示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度(dù)的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多(duō)来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端(duān)，成为(wèi)基民热议的(de)话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一(yī)季度规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安(ān)积极(jí)回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基(jī)金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿(yì)的(de)基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇(yǔ)主要(yào)加(jiā)仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)对对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是(shì)为云计(jì)算和人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方案(àn)，目前主要产品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布局、国内(nèi)领先的(de)无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(y宁波慈溪的邮编是多少ě)在(zài)积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退(tuì)出兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季(jì)度除(chú)了(le)加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内(nèi)维持了(le)较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底(dǐ)，一(yī)季(jì)度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置中国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的(de)集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道(dào)，一季(jì)度(dù)初(chū)期，我们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断(duàn)，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步(bù)逢低增持了港(gǎng)股中可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　宁波慈溪的邮编是多少　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们(men)的预(yù)期(qī)，导致对(duì)部分(fēn)行(xíng)业(yè)的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业(yè)研究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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