美(měi)东时间周三(sān)，美联(lián)储发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的(de)会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可能没(m1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位éi)有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国(guó)经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力(lì)可能(néng)比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全(quán)球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储官(guān)员最(zuì)关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要传达降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高利率或是(shì)维持利率(lǜ)不(bù)变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们采取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的(de)流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能(néng)会(huì)使(shǐ)经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股价(jià)在此期间(jiān)进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业压(yā)力再次(cì)加(jiā)剧(jù)的可(kě)能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太(tài)多(duō)的(de)不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必(bì)须(xū)及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国(guó)债市(shì)场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问(wè1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位n)题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支(zhī)付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)不确定(dìng)性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及(jí)是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在(zài)盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资(zī)本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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