AI板块(kuài)成为2023年最火爆的(de)板块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少上市公(gōng)司(sī)宣布试水(shuǐ)人工智能、基(jī)金经理(lǐ)开(kāi)始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关系管理，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关注的(de)是，此次(cì)公募(mù)基金2023年一季度报中，无论是成长派、还是(shì)价(jià)值(zhí)派(pài)，众多(duō)基金经理均谈及(jí)对AI投资机遇(yù)。各(gè)大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价(jià)值，但是对于短期人工(gōng)智能极致(zhì)行情演绎下(xià)，也(yě)有基(jī)金经理对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经(jīng)理试水

　　部(bù)分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人(rén)关注的(de)是，季报中(zhōng)部(bù)分内容(róng)使(shǐ)用(yòng)了(le)AI撰写。

　　季报(bào)中明确写(xiě)道，这段AI生成的内容阐述了(le)人工(gōng)智(zhì)能(néng)对各个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和(hé)可持续发(fā)展(zhǎn)，以及新能源(yuán)开发和利用等领(lǐng)域。文中表示，人工智能(néng)领域的快速发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地(dì)影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活方式和社会发展，为确保AI技(jì)术(shù)的健康、可持续(xù)发展，需要建立完(wán)善的(de)法(fǎ)律法规和伦(lún)理准则，以保护个人(rén)隐(yǐn)私、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇，共(gòng)同推动(dòng)这一领域的创新(xīn)和(hé)发(fā)展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基(jī)金经理王贵重在季(jì)报中也明确表示(shì)，产业(yè)方向上，我(wǒ)们坚定的看好人工(gōng)智能对(duì)各个(gè)行业的改(gǎi)变。他还专门(mén)谈及，一季度进行了一定比例的(de)调仓，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主要是受益于(yú)人工智能的计(jì)算亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成机(jī)和(hé)传媒互联网行业(yè)。数(shù)字化的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高质量发展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点时，他针对(duì)半导体、数字化、互联网平台等提出自己想(xiǎng)法(fǎ)。说到(dào)数字化时(shí)，表示其本质(zhì)是(shì)利(lì)用技(jì)术的手段，提(tí)升组(zǔ)织(zhī)信息计算、存储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一个长期向(xiàng)上的类消费行业，在美国是一(yī)个和互联网(wǎng)行业一样(yàng)大规模的产业。在中国，依然处于产业的早期，但是我们可以看到疫情背(bèi)景下，大家越来越(yuè)意(yì)识到(dào)数字(zì)化的重要性(xìng)。而此轮数字化(huà)将会和(hé)人工智(zhì)能深度融(róng)合，也会(huì)给中(zhōng)国(guó)公司带来发(fā)展(zhǎn)的机会(huì)。目前整个板(bǎn)块的估值都到(dào)了历史最低的(de)水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能(néng)完成季报，也(yě)显示出(chū)人(rén)工(gōng)智能确实开始方方面面(miàn)开(kāi)始影响我们的生活(huó)、工作(zuò)等，是一个历(lì)史性大(dà)浪潮。此前，也(yě)有基(jī)金公(gōng)司积(jī)极拥抱AI，如鹏(péng)华(huá)基金(jīn)投资(zī)者教育基地宣布成为百度(dù)文(wén)心一言(yán)首批生(shēng)态合作伙(huǒ)伴，鹏华(huá)基(jī)金投教基地也将通(tōng)过百度智能云接入(rù)文心一言能力(lì)，致力于创新投资者关系管理新模式，提升(shēng)客户投(tóu)资体(tǐ)验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积(jī)极(jí)布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成(chéng)为一(yī)季度(dù)市场热点，不少(shǎo)基金经理选择(zé)了积极(jí)参与布局，其(qí)中，除了科(kē)技成长(zhǎng)派基(jī)金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基(jī)金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出(chū)，该基金一季度进(jìn)行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联(lián)网(wǎng)行业。前(qián)十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实(shí)文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重表示，产(chǎn)业方向上(shàng)，坚定看好人工智能对(duì)各个行(xíng)业(yè)的(de)改变。

　　“我们长期(qī)聚焦的三大需求就是能源、信息、生命(mìng)。从而(ér)衍生(shēng)出看好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联网(wǎng)平台、创新药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另外(wài)，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特别是(shì)软件和(hé)互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有(yǒu)不少基(jī)金经理(lǐ)明确看好人工智能(néng)带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经(jīng)理陈涛(tāo)在(zài)去(qù)年下半年开始增(zēng)持(chí)软件，当时(shí)基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在(zài)信创、数(shù)字化、智能化(huà)等长期需(xū)求刺激下(xià)将迎来3年以上的景(jǐng)气周期，也(yě)是为数不多处(chù)于成长(zhǎng)前期、对标国际也(yě)还有巨大成长空间的板块，长期(qī)坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创新(xīn)周期(qī)的序(xù)幕(mù)，带来以十年(nián)为维度的产业变革(gé)机会，同(tóng)时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表的科技板块(kuài)内(nèi)会(huì)持续有个股(gǔ)投资机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料(liào)基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未(wèi)来，毫无疑(yí)问(wèn)人(rén)工智(zhì)能和可再生能(néng)源将构(gòu)成未来社会的基石。在当下，随着经济(jì)的企稳和新人工智能浪潮的(de)进入，未来新的产业机会将进入(rù)新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派。他在一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所管理的(de)基金维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出。其(qí)中(zhōng)，澜起科(kē)技、中际旭创，是2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接买到了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴全合宜的(de)重仓(cāng)股(gǔ)上，也体现了对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链的挖掘。澜(lán)起(qǐ)科技、晶晨股份进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十大重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品质(zhì)生活在一季度也进行了调仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持地(dì)产、军工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六(liù)零(líng)、金(jīn)山办(bàn)公、中科曙光等4个(gè)TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之列，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　对于(yú)调(diào)仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示，主要是(shì)基于对未来2年数(shù)字经济(jì)的看好。随(suí)着人(rén)口老龄化与(yǔ)经济发展模式转变(biàn)，数据(jù)成为(wèi)新(xīn)的生(shēng)产(chǎn)要素，高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)的核心在于全要素(sù)生产率的提(tí)升，充分利用好云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具(jù)有较好的产(chǎn)业(yè)逻辑，通过(guò)信息技术全方(fāng)位赋能传统行业，从生产(chǎn)和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通(tōng)信(xìn)网络(luò)、算力、算法，以(yǐ)及(jí)多样(yàng)化的行业应用等，这是一个系统(tǒng)性工程，产业空间较大、持续时(shí)间较长，是未来具有成(chéng)长性的行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建信基金权益投资部(bù)总(zǒng)经理陶灿管理的基金(jīn)也重(zhòng)点(diǎn)布局了(le)TMT或(huò)人工智能(néng)相关板(bǎn)块(kuài)。比如(rú)，建信(xìn)智能生(shēng)活在一季度继续调(diào)整了(le)行业配置，降低了制(zhì)造业(yè)、大金融地(dì)产行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，增加了(le)消费、TMT 板块(kuài)的配置(zhì)，特别(bié)是(shì)重点布(bù)局了(le)人工(gōng)智(zhì)能技术创(chuàng)新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声(shēng)音(yīn)开(kāi)始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工智能(néng)极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基(jī)金经理秦毅(yì)虽然(rán)在一季报中表达了对人工智能(néng)的(de)重(zhòng)视，但一季度(dù)并(bìng)未(wèi)加入对(duì)于AI领域(yù)的布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以TMT为代表(biǎo)的科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代表着大模型路线的成功，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本次(cì)的人工智能(néng)的应用领(lǐng)域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科(kē)技史上的(de)一次重大创新，未来(lái)多(duō)个(gè)行业将极大受(shòu)益于这(zhè)一(yī)技术的应用和普(pǔ)及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领域(yù)的研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季(jì)度前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚持(chí)低估(gū)值(zhí)价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也(yě)提到了对AI的(de)看好，但他的(de)基金持仓中也鲜少见到(dào)对(duì)相关板块的(de)布局。他表示(shì)，除复(fù)合国(guó)家安全自主可控和产业(yè)趋势外，今年市场高度关注的(de)以ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型技术，有望(wàng)开启新一轮的科技创新(xīn)周期，深(shēn)入(rù)和广泛应(yīng)用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业的(de)部(bù)分(fēn)成长股是未来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一(yī)季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉(jiā)实品质发现基(jī)金(jīn)经理蔡丞(chéng)丰(fēng)表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块的非理性行为，就如同去年三季度半(bàn)导体(tǐ)及医药(yào)板块的抛售(shòu)，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对(duì)能源板块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联网级(jí)别的技术(shù)要素(sù)革(gé)命(mìng)，或许我们(men)已(yǐ)经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投(tóu)资者，会(huì)积极学(xué)习和(hé)拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的(de)雏形(xíng)。但(dàn)她(tā)同时表(biǎo)示(shì)，也会努力在火热的行情面前保(bǎo)留(liú)一份清醒，大胆(dǎn)假设(shè)、小心(xīn)求证，仔细甄别真正能够兑现长期(qī)业(yè)绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。正因(yīn)为(wèi)此，他在去年三四季度(dù)布局了不少人工智能相关的标的(de)，在一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的配置大(dà)概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比已经超过了(le)40％。当然市场中有不少声音说这次(cì)不一样，交易占比创新高代(dài)表了主线行(xíng)情的(de)确(què)立(lì)，但我们还(hái)是认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表(biǎo)现最好的是AI亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成相(xiāng)关(guān)板块，这在(zài)今(jīn)年初是(shì)想(xiǎng)象不到的。就(jiù)好比(bǐ)去年(nián)初我(wǒ)们想象不到俄乌冲(chōng)突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚(chéng)也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的(de)事件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对(duì)投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将如何(hé)分配？市(shì)场(chǎng)当前(qián)认为的受益(yì)环(huán)节(jié)是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)，以(yǐ)及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可(kě)细(xì)说起(qǐ)来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智(zhì)能的发展是(shì)一(yī)个(gè)长期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的把握(wò)去(qù)捕捉到(dào)它带(dài)来的投资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量回(huí)避(bì)它带(dài)来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低(dī)的价(jià)格(gé)买尽(jǐn)可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成