昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告称，公司收到(dào)广东(dōng)省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的(de)仲裁(cái)裁决(jué)所发(fā)出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公(gōng)司、本公司附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董(dǒng)事(shì)许家印是该(gāi)执行通(tōng)知的被执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产集(jí)团(tuán)有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的回购(gòu)承诺(nuò)及(jí)支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分(fēn)红的(de)差额(é)补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司(sī)以人民币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持(chí)有的恒大(dà)地产股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求解决(jué)是市场(chǎng)化(huà)、法治化解(jiě)决恒大(dà)集团债务(wù)问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投资者之间(jiān)就回购(gòu)义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解决被执行(xíng)问题(tí)，许(xǔ)家(jiā)印个人很可(kě)能从而“登上”失信被(bèi)执行(xíng)人名单，被(bèi)限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支(zhī)持进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀预期(qī)意(yì)外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息(xī)。她还(hái)表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政策(cè)以获得足够的限(xiàn)制性货币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一段时间(jiān)内(nèi)保持(chí)足够(gòu)的(de)限制性，以(yǐ)降(jiàng)低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持续强劲的(de)劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费者的长期(qī)通胀预(yù)期在初意外加速至12年高(gāo)位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低(dī)，反映(yìng)出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国5月密(mì)歇根大(dà)学(xué)消(xiāo)费者(zhě)信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的(de)通胀预期方面，1年(nián)通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为(wèi)该(gāi)预期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松(sōng)动的表现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起(qǐ)到(dào)了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了(le)美联(lián)储保持长期通胀预(yù)期稳(wěn)定的重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价(jià)格(gé)持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金(jīn)人数超预期抬(tái)升，表现不(bù)佳的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全(quán)球经(jīng)济预期对大宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价(jià)更是(shì)在(zài)历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美元，避(bì)险资(zī)金对美元配置增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结(jié)压(yā)力也(yě)明(míng)显增加。“多(duō)重利(lì)空因素(sù)交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回落(luò)，但(dàn)核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联储可(kě)能很快开始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价(jià)格仍将(jiāng)维持偏(piān)强格(gé)局(jú)。当前国际货币体系(xì)表(biǎo)现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置，黄金是(shì)重(zhòng)要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄金的(de)实物需求有非常积极的推(tuī)动(dòng)作用。此外(wài)，当(dāng)前全球(qiú)宏观经济前景(jǐng)不乐(lè)观，避险配置(zhì)将(jiāng)增(zēng)加，这也对(duì)贵金属价格(gé)形成(chéng)一定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联(lián)储(chǔ)与市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预(yù)期有较大分歧(qí)，但(dàn)持续相对高利率(lǜ)的(de)环境下，美国的经(jīng)济及金融领域的压力必(bì)然逐步(bù)增加，这从今年美国银行业风险事(shì)件上可(kě)见一斑(bān)。因此，随(suí)着时间推(tuī)移(yí)，美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)预期(qī)终将收敛，收敛情况会(huì)对(duì)贵金属价格产生一定(dìng)影响，需(xū)持续(xù)关注(zhù)美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要(yào)受(shòu)美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预期(qī)下(xià)降，美元指数连续(xù)下(xià)跌后存(cún)在(zài)反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵(guì)金(jīn)属分析师张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的(de)各环节重要时(shí)间节点，在当前(qián)距离可能最早将于(yú)6月初到(dào)来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调情形出现，将会(huì)对市场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在(zài)此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美(měi)债、美元(yuán)和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预期(qī)更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，价(jià)格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研(yán)究员师(shī)橙表示，此前(qián)国(guó)内(nèi)经济数据并(bìng)不十分(fēn)乐观，近日(rì)公(gōng)布的与通(tōng)胀相关的数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易(yì)动机，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相(xiāng)对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较(jiào)于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱(ruò)的(de)情况下(xià)，白银价格(gé)受到的(de)拖累(lèi)更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对(duì)于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在(zài)此过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银(yín)仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)的(de)预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来(lái)经济展望存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲(pí)弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市需要关注美联储(c定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历hǔ)货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格(gé)大(dà)幅走低后(hòu)，是否会激(jī)发下游补库意(yì)愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因价跌(diē)而(ér)被提振(zhèn)，那么(me)对于白银(yín)而言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格(gé)局使得白(bái)银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将强于(yú)黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以外(wài)，还需(xū)关注国内经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定资(zī)产投资(zī)、工业增(zēng)加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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