财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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