在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著(zhù)降低，压(yā)力(lì)已并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期(qī)去(qù)库存动作的(de)“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力(lì)电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字ght: 24px;'>苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字zhī)前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能行业(yè)在一(yī)季度是(shì)处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升(shēng)已经(jīng)有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度(dù)达到了(le)18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也(yě)发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则(zé)不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场会趋于较为合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。“去年是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今年新能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩(xuān)高科也正在加(jiā)速(sù)产能扩张。其(qí)南(nán)京基地(dì)智能制(zhì)造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基(jī)地(dì)年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材(cái)料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截(jié)至报告期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占(zhàn)总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降(jiàng)。其(qí)中宁德时代一(yī)季(jì)度报(bào)告(gào)显示，其库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也(yě)显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有(yǒu)库(kù)存(cún)较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研(yán)报(bào)中指出(chū)，在电(diàn)池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料(liào)方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化(huà)需要一个(gè)月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高科(kē)也(yě)在积(jī)极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时(shí)代也(yě)作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认(rèn)同(tóng)这一观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市场需(xū)求(qiú)预(yù)计会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶段，自二季度(dù)开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数(shù)据显示，其储能业务在2022年(nián)实(shí)现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计(jì)算，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电(diàn)池上(shàng)升空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的(de)领域，不存(cún)在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节(jié)，因(yīn)为涉及(jí)到(dào)用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第(dì)二季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出(chū)货是在二季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国(guó)的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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