公募基(jī)金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很耐克品牌和乔丹品牌是什么关系吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。