“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万的(de)两(liǎng)倍，为2023年1月以来最(zuì)大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据(jù)公布(bù)后，美(měi)国国债价格盘中跳(tiào)水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利率前景更敏感的两年期美债收益率日(rì)内升(shēng)幅扩大(dà)到10个(gè)基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约(yuē)定价显示，投资者(zhě)预期(qī)的(de)美(měi)联储7月(yuè)加息几率增加(jiā)，预计未来两次会议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息(xī)的几率不到50％。

　　三(sān)大(dà)美国股指集体高(gāo)开，早盘(pán)均曾(céng)涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大(dà)指数连(lián)续(xù)两日(rì)集体(tǐ)收(shōu)涨(zhǎng)。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍威尔讲(jiǎng)话暗使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁示12月放缓加息(xī)当天以来最大收盘涨幅(fú) 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季报公(gōng)布次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去年4月(yuè)以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离两个月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全(quán)周跌幅(fú)，和布油均三周来首次累跌，市场焦点转向本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元(yuán)和(hé)美(měi)债收益(yì)率反弹的(de)打击下持续下行，创两(liǎng)周多来(lái)最(zuì)差(chà)单日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析师徐(xú)颖(yǐng)表示，就5月新增就业(yè)人数而言，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可(kě)以看到，5月(yuè)美(měi)国非农(nóng)新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，好于市场预期的19万人(rén)，同(tóng)时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均(jūn)每月(yuè)新(xīn)增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要(yào)集中(zhōng)在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万(wàn)）、专业及(jí)商(shāng)业服(fú)务(wù)（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行(xíng)业就业(yè)人数(shù)减少，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门就业(yè)稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与(yǔ)近期(qī)房地产市(shì)场的反弹一(yī)致，建筑业新增就(jiù)业2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品生产连续三个月(yuè)就业人数(shù)减(jiǎn)少，与制(zhì)造业目前持续收缩的状态吻合(hé)。同(tóng)时她指出，5月非(fēi)农就(jiù)业(yè)报(bào)告也(yě)显示出就业(yè)市(shì)场边际降温的更多迹象，5月失业人数(shù)增加44万至640万(wàn)，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随着各行业裁员(yuán)人数的增加，失业(yè)率预计(jì)会继续回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是(shì)60年(nián)代以来的最低水平，在失业(yè)率回升(shēng)至4％之前(qián)，预计还不(bù)会引发市场和(hé)官方的(de)明显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需(xū)矛(máo)盾(dùn)仍(réng)在，但(dàn)随着需求降温，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资上(shàng)涨(zhǎng)压力开(kāi)始降温，5月(yuè)工(gōng)资增速环比回落(luò)至0.3％符合市(shì)场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市(shì)场预期，工资对通胀(zhàng)的(de)助推(tuī)作(zuò)用缓(huǎn)解后，核心(xīn)通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的必要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示(shì)，美联储6月利率会(huì)议“按兵(bīng)不动”是大(dà)概率事件，还需要关注后(hòu)续(xù)公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前(qián)的就业市场状态可以支撑(chēng)在通(tōng)胀压力较(jiào)大时继续加息。美联(lián)储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美(měi)元指数(shù)在105附(fù)近偏强(qiáng)运行(xíng)，随着美国政府债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题落地，美债收益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司(sī)附近筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩(pèi)克(kè)+可能会进一步减产

　　据消息(xī)人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的(de)部(bù)长级会(huì)议上，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+可能会宣布进一步减产(chǎn)，以(yǐ)提振原(yuán)油价格。

　　据悉(xī)，可能(néng)的选项之一是额外减产约100万桶(tǒng)/日。而(ér)此前(qián)有报(bào)道(dào)称，欧佩克+不太可能在(zài)会(huì)议上决定(dìng)进(jìn)一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的(de)消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多(duō)挑战，不仅成员(yuán)国之间相互争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还(hái)在(zài)蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们(men)左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月份(fèn)开(kāi)始自愿(yuàn)减产(chǎn)，不过(guò)这些(xiē)行动都未能(néng)止住油(yóu)价的(de)下(xià)跌势头。

　　上周，沙特(tè)能(néng)源大臣威胁要进一(yī)步减产(chǎn)，他告(gào)诫投机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则(zé)与(yǔ)沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为(wèi)欧(ōu)佩克(kè)+本周末不可(kě)能减产(chǎn)，布伦特油价可能(néng)会在(zài)年底前自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想(xiǎng)在(zài)欧佩克(kè)+会议之前做空原油，交易(yì)员永远(yuǎn)不应(yīng)该低(dī)估沙特在欧佩(pèi)克(kè)+会(huì)议(yì)期间(jiān)采取行动(dòng)的(de)可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示(shì)，欧佩克+希(xī)望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做(zuò)出任何(hé)决定，以使市场更加平衡。他似(shì)乎支持进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师(shī)认为，进一步(bù)减产的(de)可能(néng)性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国石油(yóu)部(bù)长们决心避免重蹈2008年的(de)覆辙(zhé)，当时(shí)全球经(jīng)济和(hé)金融稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在六个月内从逾(yú)140美元跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成为北(běi)约成员！

　　当(dāng)地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新闻发布(bù)会上表示，在(zài)俄乌冲(chōng)突(tū)进(jìn)行期间，乌(wū)克(kè)兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基(jī)说(shuō)，不是因为不想(xiǎng)，而(ér)是因为目(mù)前(qián)很(hěn)难。乌(wū)克(kè)兰只(zhǐ)是希(xī)望北约(yuē)合(hé)作伙伴听到声音(yīn)，这一(yī)点非(fēi)常(cháng)重要(yào)。

　　同时，他(tā)指出(chū)，乌克兰(lán)在成为北(běi)约成(chéng)员国之前需要更多安全(quán)保障，乌克兰需要把这(zhè)些保障都写在纸(zhǐ)上(shàng)，直到(dào)乌克兰(lán)能(néng)真(zhēn)正获得安全保(bǎo)证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日报(bào)道，英国(guó)《金融时报》援引知情人(rén)士(shì)的话报道称，乌克(kè)兰总统泽连斯基向北约各国(guó)领导(dǎo)人明确表(biǎo)示，除非向基辅提(tí)供(gōng)加入北(běi)约的路线图，否(fǒu)则(zé)他将不会出席7月(yuè)举行的维尔(ěr)纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔(ěr)多瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌(wū)克兰已(yǐ)经(jīng)做好了加入北约的(de)准备(bèi)，基辅(fǔ)正在等(děng)待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期(qī)加入北(běi)约一事(shì)，法国、德国(guó)等北约国家持(chí)反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北(běi)约外长会期间(jiān)表示，德国(guó)不认为(wèi)北约应该在近(jìn)期内接纳乌克兰(lán)。此外，包括(kuò)法国在内的其他一些北约(yuē)成员国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为(wèi)北约成(chéng)员国，而只是希望为乌克兰提供(gōng)安全(quán)保障(zhàng)。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市场情绪回暖影响下(xià)，大宗商品市(shì)场出现普涨(zhǎng)行情。从海外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参议院通过(guò)债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，避免了可能出现的(de)美国有史以来首次(cì)违约，使得市(shì)场避险情绪消退。同时在美(měi)联储本月会(huì)议或(huò)暂停加息的预期推动下，美元(yuán)指数回(huí)落至一周低点，对风险资(zī)产(chǎn)的压制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改(gǎi)善了市场情绪，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘首等待新一(yī)轮稳增长政(zhèng)策的(de)出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动(dòng)下(xià)，天然橡胶期货价格(gé)回升。截至(zhì)收盘，天然橡(xiàng)胶期货主(zhǔ)力合(hé)约站上(shàng)12000元/吨的(de)整数关口。纵(zòng)观本周，沪(hù)胶(jiāo)期货主(zhǔ)力(lì)价(jià)格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整(zhěng)体来(lái)看，本(běn)周国内天胶市场(chǎng)利(lì)好支撑疲软，胶价(jià)维(wéi)持(chí)宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近(jìn)两个月以来，天然橡胶市场消息比较热闹，前有云(yún)南(nán)旱灾(zāi)消息发酵(jiào)，后(hòu)有(yǒu)收储传闻，然(rán)而天然橡胶期(qī)价终究支撑不(bù)力(lì)，逐(zhú)步归于平静(jìng)。从整个(gè)5月行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶行情上半月上行，下半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情(qíng)分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被(bèi)破(pò)，行情维(wéi)持(chí)偏弱振荡。综合来(lái)看，5月(yuè)天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅(fú)上行，但(dàn)市场(chǎng)供多需少，终究无力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传(chuán)言称国储今年将(jiāng)收(shōu)储10万(wàn)吨天(tiān)然(rán)橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛(fēn)围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后(hòu)该消息始终未得到证实(shí)，市场影响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的(de)新一季交(jiāo)割品博弈仍(réng)然激烈。中信建投期货能化(huà)分析师童长征(zhēng)表示(shì)，天(tiān)然橡胶此(cǐ)轮(lún)的上(shàng)涨与下跌，与(yǔ)收储这一传(chuán)闻(wén)息(xī)息相关(guān)。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大于经(jīng)济意义(yì)，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工业原料，是(shì)关系(xì)国计(jì)民生、国防安全(quán)的重要战略物资。毫使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁无疑(yí)问(wèn)的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但(dàn)要考虑到一个(gè)事实：中(zhōng)国(guó)的天然橡胶的自给(gěi)率(lǜ)不足(zú)20％，高(gāo)度依赖进口。从中(zhōng)国本身的天然(rán)橡胶来说，是供不应(yīng)求(qiú)的(de)。因此，在当前(qián)诡谲(jué)多变(biàn)的国际政治格局(jú)中(zhōng)，对天然橡胶的储备其实(shí)是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的收(shōu)储量(liàng)为10万(wàn)吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全年(nián)的消费量(liàng)来说也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这(zhè)个角(jiǎo)度来说，对(duì)天(tiān)然橡胶(jiāo)整(zhěng)体的供求几无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收储的对象是交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的(de)最大(dà)产量不(bù)过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在(zài)20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么(me)收储(chǔ)的量其(qí)实占到相当全年交割(gē)品(pǐn)产(chǎn)量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡胶事(shì)件成(chéng)立(lì)，根(gēn)据交(jiāo)割品的供求判断影响，再结(jié)合(hé)历(lì)史(shǐ)上(shàng)收储的影响，RU的价(jià)格有可能(néng)会更(gèng)上一层(céng)楼(lóu)。但(dàn)是，由于整个事(shì)件(jiàn)的(de)进程会非常缓慢，价格的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物候条件的改变，产(chǎn)区(qū)全面开割上量(liàng)，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到来，然而(ér)天胶下游需(xū)求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动(dòng)能(néng)驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期货能(néng)化分析师(shī)胡华钎告(gào)诉记者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进入季(jì)节性的(de)增产期，中国云(yún)南(nán)天然(rán)橡胶产区加速(sù)恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南产区已经全面开(kāi)割(gē)，海外越南天然橡胶产区也全面(miàn)开割，目(mù)前主要产胶(jiāo)国产区逐渐进(jìn)入雨季，物候条(tiáo)件已经由差变(biàn)好。但是由于目前天(tiān)然橡胶上游原(yuán)料价格相(xiāng)对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润(rùn)也偏低，工(gōng)厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究(jiū)员唐逸(yì)表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云(yún)南产区大(dà)面积开割，预计后市仍(réng)有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南(nán)部产出仍在低(dī)位，本周以及下周预计(jì)雨水较(jiào)多(duō)。越南、柬(jiǎn)埔寨产区(qū)已大面积开(kāi)割，原料(liào)数(shù)量逐(zhú)步(bù)增(zēng)加。同时根据历(lì)史降雨数(shù)据来看，厄尔(ěr)尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然处于历史(shǐ)均值(zhí)以(yǐ)下(xià)的(de)概率(lǜ)较高，但由于季节性的(de)因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引(yǐn)发行(xíng)情(qíng)上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需(xū)求(qiú)端来看，东证衍(yǎn)生品研究院能(néng)化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单(dān)量较为充(chōng)足，对开工(gōng)率形成一(yī)定支撑，加上(shàng)轮胎用(yòng)原料价格处(chù)于(yú)低位(wèi)，轮胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而(ér)内(nèi)销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级经销商仍以消耗(hào)前期库存为主(zhǔ)，对(duì)后市较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯(xùn)最(zuì)新数据显示，目(mù)前下游外贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂开(kāi)工(gōng)小降，个(gè)别企(qǐ)业因(yīn)内销出货压力加大，为控制成品(pǐn)库存压(yā)力(lì)，存(cún)适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本(běn)企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，胡华钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于(yú)供需两弱的格局中，尤其是下游需(xū)求分歧较大。“主要(yào)是(shì)不同的(de)市场主体(tǐ)预期(qī)不同(tóng)，但是(shì)整体来说此前市场对今年的预期(qī)过(guò)高。从下游轮(lún)胎行(xíng)业来看，今年以来国内轮(lún)胎开(kāi)工、产量和出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)数据还是不错(cuò)的，反映国(guó)内实际需求并不差。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽车刺激政(zhèng)策(cè)退出，今(jīn)年(nián)国内(nèi)汽车市场相对疲软(ruǎn)，价(jià)格战(zhàn)等负面消息较多，市场总体(tǐ)上偏悲观(guān)。此外，青(qīng)岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀升，有些人认为是国内需(xū)求不行，但是其实是(shì)进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前(qián)主要还(hái)是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国(guó)经济复苏进程(chéng)、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面(miàn)美联储(chǔ)加息进程，以及美国银行危(wēi)机(jī)和美(měi)债上(shàng)限问(wèn)题等。看向下半(bàn)年，他认为天然橡胶(jiāo)基本(běn)面仍然(rán)缺乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮(lún)储仍(réng)有可能“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预计比(bǐ)上半年好，比如美联储(chǔ)加(jiā)息步伐暂缓(huǎn)、国内(nèi)经济回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶(jiāo)市场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有(yǒu)明确方(fāng)向(xiàng)，主要跟(gēn)随宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是主导后(hòu)市胶价走势(shì)的主要因素，随(suí)着各产区开割后(hòu)产量逐渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速度(dù)仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量(liàng)并(bìng)不(bù)会少(shǎo)，包括今年交割品(pǐn)的(de)数量。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表示(shì)，在供给(gěi)端没有(yǒu)天气影响的情况下，后(hòu)续(xù)主导(dǎo)胶价的因(yīn)素(sù)主要在需(xū)求端。从下(xià)半年来看(kàn)，外需受海(hǎi)外(wài)经济衰退和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起(qǐ)色。外(wài)需走弱也导(dǎo)致海外货源涌入国内，对国(guó)内现(xiàn)货端构成压(yā)力。内需方面，春节前市场基于内需(xū)复苏的逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹行情，但节(jié)后(hòu)市场从(cóng)交(jiāo)易(yì)预期开始转向交易现实，由于国内需求(qiú)复(fù)苏不及预(yù)期，胶(jiāo)价因此持(chí)续承压运(yùn)行。整体来看，她表示(shì)短期胶价基(jī)本面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格(gé)的绝对(duì)低位才能刺激(jī)有(yǒu)效的去库(kù)和资金(jīn)再次做多的意愿。后续还需继续(xù)关注天气端是(shì)否(fǒu)有扰动(dòng)因素，一旦天气(qì)出现异常状况，或(huò)将带来新的阶段性行情。（有删减）

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