近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的(de)看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司的增长潜厦门是几线城市呢力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套(tào)，较去年(nián)同期增加(jiā)2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的(de)关系若不(bù)能维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注厦门是几线城市呢。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。厦门是几线城市呢p>

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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