5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司(sī)股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期(qī)货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的(de)月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不(bù)会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告(gào)期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持(chí)平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实(shí)施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融(róng)科(kē)技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思p>

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易(yì)最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历了20哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思20—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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