本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看(kàn)就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代(dài)工服(fú)务，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工(gōng)艺(yì)，成立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的(de)纯(chún)晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下游面板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最(zuì)好的时候(hòu)上(shàng)市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一(yī)般(bān)般(bān)，民(mín)营医(yī)院里毛利率(lǜ)算比较低(dī)的那一(yī)档(dàng)，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个国企(qǐ)医院（不(bù)论是(shì)收入增(zēng)速(sù)还(hái)是估(gū)值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一(yī)家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模头产品的设(shè)计、研发和生产(chǎn)及(jí)涂(tú)布技术产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机(jī)的核(hé)心部件，涂布是继制备正(zhèng)负(fù)极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节，目的是将(jiāng)正(zhèng)负(fù)极浆(jiāng)料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛(fàn)应(yīng)用(yòng)于锂离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只(zhǐ)是(shì)生(shēng)产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业(yè)绩(jì)压力巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（68846被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗9）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于功率、传感(gǎn)和传(chuán)输应用(yòng)领域，提供模拟芯(xīn)片(piàn)及模块封装(zhuāng)的(de)代(dài)工服(fú)务的制(zhì)造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工为起(qǐ)点，向(xiàng)下(xià)延伸到模(mó)组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户提供(gōng)一站式(shì)代工解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传输等领域的半导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生(shēng)产制(zhì)造平台(tái)，支持客户研发以(yǐ)及大(dà)规模量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)企(qǐ)业，中(zhōng)芯(xīn)国际关(guān)联企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧研发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公(gōng)司(sī)也预期23年底会转为盈利(lì)，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司(sī)面对的压力显(xiǎn)然是要(yào)比那些已(yǐ)经(jīng)规模(mó)化完成有利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可能面临同(tóng)业(yè)竞争(zhēng)而收回许可的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)分(fēn)散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤(dí)纶(lún)及其混纺织物的(de)染色和印花，经分散染料印染加工的化(huà)纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中(zhōng)部分终端应用(yòng)品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年(nián)利润只有(yǒu)19年的一半(bàn)都不到，下(xià)游服装行业景气度也一(yī)般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立(lì)以来(lái)，公司主营业务(wù)一直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市(shì)场(chǎng)服(fú)务领域，为客(kè)户提供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收(shōu)购(gòu)后，公司继续独立经营上(shàng)述业(yè)务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务(wù)站等(děng)客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车数字化(huà)是趋(qū)势(shì)，且随着(zhe)人均保有量(liàng)的(de被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗)增长，公(gōng)司行业前景不算很差(chà)，但公(gōng)司自身(shēn)技术含量较(jiào)低，产品以车企(qǐ)营销系(xì)统为主，基本没(méi)什么研(yán)发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的(de)经纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务占主营(yíng)业(yè)务收入(rù)比(bǐ)重超过80％，是(shì)公司(sī)主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要(yào)系为(wèi)电网企业、工商业企业电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江(jiāng)地区(qū)的国家(jiā)电网(wǎng)，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工(gōng)业务，所以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领域(yù)提供射频前端的(de)芯(xīn)片设(shè)计公(gōng)司，主(zhǔ)营业(yè)务为射频前(qián)端芯片及(jí)模组(zǔ)的研发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化(huà)模组研发能(néng)力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射(shè)频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下(xià)游(yóu)主要是(shì)消(xiāo)费电(diàn)子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利(lì)率极低(dī)，远低于同行业(yè)公司，但(dàn)即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不(bù)懂这(zhè)公(gōng)司的价值(zhí)在(zài)哪里，但(dàn)现在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天南湖(hú)是一家主要从事防(fáng)空预警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括(kuò)雷达及(jí)配套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工(gōng)集团。成(chéng)立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成为我(wǒ)国防(fáng)空预(yù)警雷达主要(yào)生(shēng)产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且(qiě)关联交易(yì)占比越来越高，对于这种客户不透明度极(jí)高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)综合(hé)服务提供商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客(kè)户提供移(yí)动互联网数字化(huà)虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分(fēn)发运营等(děng)综合运(yùn)营服(fú)务，为物联(lián)网相关场景提供(gōng)物联网流量(liàng)接入、硬件方(fāng)案、场景(jǐng)应用(yòng)等(děng)综合(hé)解(jiě)决方案及云(yún)终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根据(jù)客(kè)户(hù)需求提(tí)供定制(zhì)化的运(yùn)营(yíng)支撑(chēng)服务及技术服(fú)务。一家售卖移动(dòng)流(liú)量(liàng)、话费、爱优芒(máng)会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商品的(de)综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价或服(fú)务佣(yōng)金，占公司总收(shōu)入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业(yè)绩(jì)过去几(jǐ)年看(kàn)起(qǐ)来(lái)不错，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差，且互联网流(liú)量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互联(lián)网公司越来越(yuè)不(bù)依赖买量来拓广(guǎng)业务，感觉上(shàng)市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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