财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思，很想知(zh生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思ī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的(de)预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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