近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的(de)领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继(jì)续(xù)占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。为什么懂手机的人都不用华为p>

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　为什么懂手机的人都不用华为="罕(hǎn)见！欧(ōu)洲巨(jù)头三大旗舰基金(jīn)，同(tóng)时(shí)出(chū)手(shǒu)！这只大白马(mǎ)要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德(dé)时代于(yú)2023年(nián)一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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