金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为(wèi)日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)202翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗1年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十年中，日(rì)本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国(guó)际格局(jú)大变化的背(bèi)景下，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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