金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们(men)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在(zài)日(rì)本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在(zài)事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市(shì)出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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