OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子(zi)公司哲库科(kē)技，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基(jī)础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租(zū)赁协议的(de)通知。同(tóng)时(shí)，在公告中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权(quán)益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库(kù)科(kē)技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关(guān)负(fù)责人也表示(shì)，近期已同(tóng)步(bù)启(qǐ)动(dòng)了(le)应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视(shì)，浦东新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率下跌并不会(huì)从根本(běn)上影响其内外价值，投资者(zhě)应理性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的事(shì)件继续扰动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场价(jià)格(gé)开始震(zhèn)荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近(jìn)几个交易(yì)日(rì)二级市(shì)场价格表现欠佳，5月11日(rì)以来(lái)，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居(jū)前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前上市的8只产业园(yuán)区基础设(shè)施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租(zū)率(lǜ)有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格(gé)出现波(bō)动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金有所(suǒ)流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不(bù)会从(cóng)根本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表(biǎo)示，目(mù)前随着二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格下跌(diē)，风(fēng)险也得到一(yī)定(dìng)释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)好(hǎo)判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二级市(shì)场跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高的(de)产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文等REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募(mù)基(jī)金执(zhí)行董事高如星对此表示(shì)，若张江园区最终能(néng)顺利解决(jué)招商(shāng)，平稳(wěn)过度(dù)对经(jīng)营现金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上前期(qī)本身(shēn)园区类(lèi)资产就回调(diào)不少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他也强调(diào)，最(zuì)终(zhōng)还是落到租金收入受(shòu)不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募(mù)拟新购入(rù)基(jī)础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人将继续(xù)密切关注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露的(de)张江光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一(yī)度二级(jí)市场价格(gé)出(chū)现回落。在随(suí)后召开的业绩说明会中(zhōng)管理所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文人就相关(guān)事项进(jìn)行了(le)解释说明(míng)，市(shì)场信(xìn)心得到(dào)了一定(dìng)提振，二(èr)级市场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据了(le)解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开的线上(shàng)和线(xiàn)下的扩(kuò)募(mù)说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目的信心，预计(jì)签署意向书和合同谈判中(zhōng)的(de)储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文之路又(yòu)迎来了新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的上述(shù)公告引起了市(shì)场各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项(xiàng)目(mù)的原始权(quán)益人相关负责(zé)人坦言，事(shì)发(fā)突然(rán)确实(shí)始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第一时(shí)间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并同步启动了应(yīng)急(jí)预案，排(pái)摸储备租(zū)户(hù)，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉(xī)新(xīn)区国资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　当谈及(jí)储备租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人介绍(shào)说，目前(qián)储备租户还是比较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能(néng)、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书(shū)来(lái)尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽(suī)然收(shōu)了三个月履(lǚ)约保证金给了(le)我们(men)一些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负(fù)责(zé)的(de)态度，我们(men)肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛(sài)跑，把(bǎ)这(zhè)些面积在短期内完(wán)成去化(huà)。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的张江光大(dà)园项目(mù)一季度末也有将近30％的(de)空置(zhì)率，原始权(quán)益人(rén)有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何(hé)未能得到(dào)解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江(jiāng)光大园(yuán)一直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向(xiàng)，历史(shǐ)运营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换租都(dōu)属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而这次项(xiàng)目的大租户(hù)退租(zū)正(zhèng)好发生在市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期低点，目前市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在看到出租率下(xià)滑情(qíng)况没有得到及时修复后，张江这(zhè)边也作了一(yī)定的(de)资源调配和倾斜，引入了一(yī)些储备租(zū)户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项目在给租户(hù)的分隔空(kōng)间、交(jiāo)付标(biāo)准(zhǔn)、租金水平等方面也(yě)有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千多(duō)平的大平层，楼的成新度高(gāo)一(yī)些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单(dān)层以一(yī)千(qiān)平(píng)的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产的管理人都变成了(le)一家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及对(duì)于(yú)张江REIT的定位(wèi)和(hé)展望，相关负(fù)责人表示，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的(de)储备(bèi)项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张江园区产业(yè)空间资产上市平台(tái)目(mù)标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们非常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本平(píng)台(tái)和(hé)它未来的发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人表示，“这次扩(kuò)募是(shì)我们实现基金扩(kuò)容的第一步，也是至关(guān)重(zhòng)要的一步，眼下(xià)我们可能面临了(le)一些突发情况需(xū)要解(jiě)决(jué)，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们有信心排(pái)除万难，尽一切可能(néng)化(huà)解(jiě)当前突发事件的所有负面影响，维持(chí)预(yù)期和(hé)市(shì)场的信心。”

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