昨天深夜(yè)，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公司附(fù)属公司，即(jí)广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集(jí)团有(yǒu)限公司的(de)增资及(jí)相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得(dé)恒大(dà)地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终止对(duì)深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本(běn)公司、恒(héng)大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履(lǚ)行(xíng)增资(zī)协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差额(é)补足(zú)款约人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司(sī)以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持(chí)有恒大地(dì)产(chǎn)自(zì)2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至完(wán)成回购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人(rén)民币3553万(wàn)元(yuán)的(de)律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报(bào)道，多名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁(cái)和执(zhí)行(xíng)寻(xún)求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务(wù)问题的必(bì)由(yóu)之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可(kě)能需要进(jìn)一步加息。她还表示(shì)，本(běn)月迄今(jīn)的关键数据并未让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且就业(yè)市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以(yǐ)获得足(zú)够的限制性(xìng)货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而(ér)逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期(qī)美国银(yín)行倒闭(bì)的(de)影响(xiǎng)上。她(tā)表示(shì)：“我预(yù)计(jì)我们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国消费(fèi)者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至(zhì)12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月(yuè)密(mì)歇根大(dà)学消费(fèi)者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预(yù)期方(fāng)面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因为(wèi)该(gāi)预期猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么可能会(huì)自(zì)我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀(zhàng)居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是(shì)长期通(tōng)胀预期(qī)松动的(de)表现，在美联(lián)储当时(shí)决(jué)定激进加息75个(gè)基(jī)点(diǎn)中起(qǐ)到了(le)重要(yào)作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发(fā)布会上表示(shì)，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调了(le)美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗(zōng)商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银(yín)连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高级(jí)分析师(shī)丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速(sù)低(dī)于预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申请失(shī)业金人(rén)数(shù)超预期抬(tái)升，表现不佳的(de)数(shù)据使得投资者对美国经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观(guān)的(de)全球经济预期对(duì)大宗商品整体形(xíng)成压(yā)力，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格(gé)已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得(dé)贵金属避险配置性价(jià)比(bǐ)降低(dī)，已不及(jí)同为避险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属(shǔ)的(de)前期利好因素(sù)已(yǐ)被盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压(yā)力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用(yòng)和(hé)实现通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内(nèi)没有降(jiàng)息的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可(kě)能很快开始降息的预期，从而推(tuī)动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中长期看(kàn)，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的(de)权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对(duì)黄金的(de)实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外(wài)，当前(qián)全(quán)球宏观经(jīng)济前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增(zēng)加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前美联储与市(shì)场就年(nián)内美(měi)元货币政(zhèng)策(cè)预期有较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利率的环境下，美国的(de)经(jīng)济(jì)及金融领(lǐng)域的压力(lì)必然逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这从今年美国银行(xíng)业风险事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随(suí)着时(shí)间推移，美联储与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵(guì猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么)金属(shǔ)价格产生一定影响，需(xū)持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受(shòu)美联(lián)储(chǔ)货币政策和避险情绪的(de)影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然(rán)较高，美联(lián)储年内降息(xī)的预(yù)期(qī)下(xià)降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来(lái)压力(lì)。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的(de)各环节(jié)重要时间(jiān)节点，在当前距离可(kě)能最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有限时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一(yī)周前仍(réng)未能(néng)取得(dé)进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而(ér)导(dǎo)致(zhì)评级下调情(qíng)形出现(xiàn)，将(jiāng)会对市场形成较(jiào)大(dà)冲击(jī)。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强(qiáng)于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅(fú)更大。丁沛舟(zhōu)表示，白(bái)银较黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格(gé)弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国内经济(jì)数(shù)据并不十分乐观，近日(rì)公布的(de)与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对经(jīng)济展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白(bái)银(yín)以(yǐ)及铜等此(cǐ)前(qián)相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹(dàn)性也更(gèng)大(dà)，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价格受(shòu)到(dào)的(de)拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展(zhǎn)望相对(duì)悲(bēi)观，引发工业品回(huí)落，白银(yín)在此过(guò)程中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而(ér)言，白银仍(réng)将(jiāng)逐步趋同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大(dà)概(gài)率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的(de)预期会逐步增强，叠加目(mù)前市场(chǎng)对于未来经济展望存在(zài)较大(dà)担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可(kě)能会(huì)由于工业品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市(shì)需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险事件是(shì)否(fǒu)会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那(nà)么对于白银而(ér)言(yán)也(yě)是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺口扩大，且显性库(kù)存处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格(gé)局使(shǐ)得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说(shuō)，除了美(měi)元指数(shù)以外，还需(xū)关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费(fèi)品零(líng)售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删减）

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