随着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(t中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西í)升的(de)导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著(zhù)放量，今(jīn)年(nián)出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能(néng)影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于(yú)去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的(de)走弱。中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西p>

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部分是外围需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进(jìn)出口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐(zhú)中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下(xià)移会相对明显。

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